滨江集团(002244) 土地储备持续增加，受益杭州政策放开

2014-8-11 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 912| 评论: 0|原作者: 涂力磊,贾亚童|来自: 东方财富网

摘要: 　　投资建议：　　公司2014年上半年实现归属母公司净利4.5亿元，同比减少51.67%；同期公司实现签约销售金额60.21亿元，同比减少11%。公司上半年在平湖市再次斩获土地，目前土地储备充足。短期结算周期原因造成公司 ...

　　投资建议：
　　公司2014年上半年实现归属母公司净利4.5亿元，同比减少51.67%；同期公司实现签约销售金额60.21亿元，同比减少11%。公司上半年在平湖市再次斩获土地，目前土地储备充足。短期结算周期原因造成公司前三季度业绩为同比减少40%-60%之间。考虑去年销售较好，全年业绩增长基本锁定。目前杭州地区已放松限购，并在二套房贷款认定上有所松动，政策监管尺度放大有利公司中高端项目后期去化。我们预计2014、2015年公司每股收益分别是1.29和1.70元，截至8月8日，公司收盘于6.48元，对应2014年PE为5.02倍，2015年PE为3.81倍，预计对应的 RNAV为14.18 元。考虑公司项目资源优质，可结算资源丰富，给予公司2014年8倍PE，对应目标价为10.3元，维持“买入”评级。

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