拓日新能(002218) 电池产品毛利率回升缓慢，业绩低于预期

2014-8-26 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 794| 评论: 0|原作者: æ½˜å–œå³°|来自: 东方财富网

摘要: 　　2014 年上半年，公司共实现营业收入 3.34 亿元，同比增长 23.10%；实现归属上市公司股东净利润 852.67 万元，同比增加 27.82%；实现扣非后净利润-113.78 万元，同比下降 138.86%；实现每股收益0.02 元。公司上 ...

　　2014 年上半年，公司共实现营业收入 3.34 亿元，同比增长 23.10%；实现归属上市公司股东净利润 852.67 万元，同比增加 27.82%；实现扣非后净利润-113.78 万元，同比下降 138.86%；实现每股收益0.02 元。公司上半年业绩低于预期。
　　分产品看，晶体硅电池相关产品实现营收 2.05 亿元，同比增长36.06%，毛利率为 13.05%，同比稳定；非晶硅太阳能产品实现营收 2890.29 万元，同比减少 26.84%，毛利率为 31.03%，同比增加了 1.22 个百分点；太阳能应用产品实现营收 4766.32 万元，同比增加了 39.33%，毛利率为 30.32%，同比下降了 1.87 个百分点；玻璃产品实现营业收入 2946.74 万元，同比增加 99.03%，毛利率为 20.66%，同比下降 0.73 个百分点。
　　报告期内, 公司收购了喀什瑞城新能源科，瑞城一期 20MW 电站目前并网发电情况良好，瑞城二期 40MW 电站项目、喀什岳普湖20MW 电站项目以及陕西定边 110MW 电站项目也均已通过当地相关政府部门的批复和核准，目前已开工建设或即将动工建设。瑞城三期 50MW 项目、岳普湖二期 30MW 项目已完成相关前期报批工作，陕西定边后续电站项目也将在公司与陕西省定边县政府签订的“投资建设装机容量为 480MW 的太阳能光伏并网电站框架协议”下继续分步实施。近期公司也与新疆塔什库尔干县招商局达成合作意向，计划在新疆塔什库尔干县开发建设 100MW 电站。未来公司在电站开发上的发展潜力较大。
　　预计公司 2014、2015 和 2016 年的 EPS 分别为 0.18、0.32 和 0.47元。虽然公司业绩低于预期，但是考虑到整个光伏行业在下半年继续向好，公司电站业务给业绩带来较大弹性，因此暂维持公司增持的评级。
　　风险：公司的业绩比较依赖于电站的建设和转让进程，一旦公司电站进程低于预期，业绩将低于预期。

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