请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

爱股网

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
爱股网 门户 机构研报 研究机构 查看内容

华索科技(430289) 行业空间扩大,能源合同成长可期

2014-11-24 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 1683| 评论: 0|来自: 东方财富网

摘要:   1、有色金属行业节能降耗系统解决方案商。华索科技自成立以来专注于有色金属节能降耗行业,公司主营工业自动化行业的系统集成及相关仪器仪表的研发、生产和销售,主要包括铝用炭素焙烧铝燃烧控制系统、氧化铝自 ...
  1、有色金属行业节能降耗系统解决方案商。华索科技自成立以来专注于有色金属节能降耗行业,公司主营工业自动化行业的系统集成及相关仪器仪表的研发、生产和销售,主要包括铝用炭素焙烧铝燃烧控制系统、氧化铝自动控制系统、电解铝自动控制系统等。
  2、专注细分行业,综合竞争优势明显,业绩稳步攀升。由于公司较强的综合实力,公司近年来业绩一直稳步攀升,2011-2014 年H1 公司收入复合增长高达30%,2011-2013 年平均毛利率为36.47%,维持较高水平。相比竞争对手,公司具备技术优势、市场先入优势、产品质量优势、人才优势。
  3、节能降耗日趋迫切,行业空间不断扩大。根据“十二五”节能产业的发展目标,节能服务产业将实现总产值3,000 亿元,其中合同能源管理超过,500 亿元,实现节能能力超过4,000 万吨标准煤。国家节能减排“十二五”规划明确指出:到2015 年,单位工业增加值能耗比2010年下降21%左右,将节能改造工程及合同能源管理推广工程列为重点工程,深入实施节能减排科技专项行动,加强政府指导,推动建立以企业为主体、市场为导向、多种形式的产学研战略联盟,鼓励企业加大研发投入,节能降耗行业空间不断扩大。
  4、大力发展合同能源管理,未来成长可期。从2006 年到2010 年,全国运用合同能源管理机制实施节能项目的节能服务公司从76 家递增到782 家,增长了9 倍;合同能源管理项目投资从13.1 亿元递增到287.51亿元,增长了22 倍。我们认为,合同能源管理业务空间巨大,凭借公司深厚的行业积累,进一步融资解决了资金瓶颈,公司大力发展合同能源管理业务,未来成长可期。
  5、盈利预测与投资评级。我们看好公司未来依托在有色金属节能降耗行业积累的经验,不断开拓新的业务。我们预计公司14 -16 年营业收入12695 万、12411 万和14681 万元,净利润1608 万、20.88 万和25.42 万元。考虑公司增发1000 万股,对应14-16 年的摊薄的EPS 为0.40、0. 55 和0.64 元。鉴于公司所处行业及未来成长速度,我们预计公司的合理估值在10X-13X 左右,对应的合理价格在5.50 元-7.15 元,首次给予公司推荐评级。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋
收藏 邀请

最新评论

相关分类

QQ|联系我们|我的微博|开放平台|免责声明|小黑屋|手机版|爱股网 ( 陕ICP备19013157号 ) 

GMT+8, 2020-8-12 00:32

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2013 Comsenz Inc.

返回顶部