1、战略新兴板肯定要来了，据说最快三月份，最迟五月份。战略新兴板的战略定位和上市条件大家都已经很清楚了，国家说的很清楚，一个创业板服务企业还远远不够那就再来一个，就这么简单。 2、新三板挂牌还是要快马加鞭地干，挂牌数量还是要进一步增加，只要国家不喊停就一定不要停，至于是8000家还是一万家就不要管那么多了。不过，在解释为什么暂停私募股权投资机构挂牌的时候，领导说了这么一段话：“凡是某一个产品、某一个服务，短期内大幅增长的话，就要静下来看一看，要小心一点。里头可能就隐含着某种风险，几乎是任何一个产品、任何一种服务都会有这种情况，只要是短期内大幅增长，我看了就有点担心，就是要先停一停，不要说别的原因，就看投资者就行了。”肝颤了一下，有没有？ 3、关于新三板转板，如果说挂了新三板再去IPO排队上市的也算转板的话，那么已经有了；如果这个不算的话，那么新三板转板的事情也不是证监会能说了算的。转板的事情小兵的观点一直很明确，不是很靠谱的事情，就算是以后真的推出了转板的制度也不看好，很多地方说了很多了，不再赘述。同时，新三板企业也不要老是想着转板，新三板市场融资功能都超过创业板了，还转什么转，要把新三板当做最终的归宿而不是旅馆。 4、关于新三板再补充两点：①领导说了投资者适当性规定是控制金融风险非常重要的措施，目前来看也是唯一拿得出手的措施，所以那500万的事情暂时是没有可能取消了。②领导说了，为了增加新三板挂牌数量，鼓励增加其他挂牌推荐主体，这个很早就说了，一直就没动静，证监会和股转公司要加油了。 5、关于注册制，现在就等着人大授权国务院，国务院来指挥证监会了，兄弟们已经全部准备好就等着老大一声令下。注册制核心就那么几个：以后企业业绩和价值中介机构和投资者说了算，发行价格和节奏不是说放就放的，以后不背书了就等着事后抓小辫了。排队的老大难企业应该都会给个说法，不能老是拖在那里。 6、已经境外上市的公司国家欢迎你回来，还没有出去的公司国家希望你等我完善措施，反正一句话：这里是你家，在家里好好呆着，不要乱跑。虽然说已经明确VIE架构以及其他特殊股权机构的上市公司可以回归境内，但是在具体操作上可不是说说那么简单。商务部、外管局、证监会、国家税务总局、财政部等等这些部门不在一起开几次会（掐几次架），不会短期内有明确的规则出台的。一定要快啊，很多人都等不及了。 7、支持中小微金融机构挂牌新三板，但是私募股权管理公司是不行了，很明确。至于为什么，人家也解释了，新三板是支持实体经济融资发展的，这么多投资机构挂牌了并且还融资了那么多钱，而这些钱是不是投资到了实体经济中去呢（还是忙着借壳了）。如果没有投入实体经济，那就是跟实体企业争食，这个国家是不允许的。国家还说了不仅挂牌暂停了，还要核查以前投资机构融资的钱都去干嘛了，要是投资渠道不合适说不定有处罚。 8、符合条件的金融公司可以申请证券牌照，可以设立科技创业证券公司。别的金融机构（比如银行、保险）设立证券牌照那是早晚的事，金融混业经营的大趋势已经不可阻挡，券商确实要好好想想怎么创新怎么求变了。不知道科技证券公司是什么，难道是互联网证券公司，比如现在在网上销售理财产品或者股票之类的？其实，以后证券牌照多起来了很多人觉得会是灾难，其实也不一定，有竞争才会有努力的动力，证券公司多了以后你跳槽不是选择的余地都多了（意淫一下）？ 9、四板市场国家也是关注的也是坚决支持的，但是风险还是要坚决控制的，不是谁能来就能来的。四板市场是地方政府设立的，那么后续监管的最终责任人也是地方政府，出了事就找地方政府。个人观点，四板市场必须要有几家带头大哥出来做表率了，不能这么长期糊涂下去了。 10、还有很多改革，比如大力发展债券市场、股权众筹还要继续发展壮大（还是不要鼓励了，吓人）、扩大资产证券化规模、互联网模式也要搞下去等等，这些小兵不是很了解就不跟大家过多解释了。2016年或许真的是中国证券市场变革的一年，我们有幸精力，风险和机遇并存，一起努力吧。 提前祝大家2016年新年快乐！ 投行小兵 2015/12/26于三里河九号院 |
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