上证，是导致A股总市值跟GDP比值偏低的根本原因。考虑到海外上市公司因素，整体上证也是偏低估。所以，2016年监管层致力于恢复市场效率的话，必定导致低估值股票出现价值回归，否则，市场只能是更加乱套。 2850，是不是底部？2850，从估值的角度看，绝对是底部，但是，市场是不讲理的。有人期待2000点，我只能说是对价值投资屁都不通。 那么，熊市的时候2000点看到了，为什么现在不可以看到？股票市场市值和GDP之间恢复合理估值水平，前提是资金流动在金融市场里是通畅的，不存在阻塞。而熊市氛围形成的根本原因是政府投资和房地产过于激进，形成大量融资需求，导致资金不能够有效供给金融市场。且我国金融市场建设不完备，很不成熟，才会形成股市严重缺水现象。去年上半年，证监会弄了一大堆创新，用杠杆引入资金，这都是不正常的操作。事实上，打通多层次资本市场资金供给，也就意味着A股总市值会逐步匹配GDP，必然导致上证水涨船高。 上证指数是低估的，这是毫无疑问。假如，监管层加速改革，综合金融上台阶，政策监管逐步系统合理，上证4000点算是合理区间。同时，A股总市值，足够容纳5倍中小创上市公司上市，这会大大提高中国经济基本面。由此可见，我国证监系统是多么可恶，严重影响了中国改革进程。 改革，就是红利。改革，才有机会。当然，改革也会要人命。要发展，就得要一部分人的命。市场可以提供的整体资金供给，其合理规模，最多支持A股总市值在6、70万亿左右。现在，大量资金滞留中小创，这是严重影响发展的。谁上台，都得面对这个严重的畸形市场。改革，很艰难。想成功，就得先割肉。 |
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