在2016年即将来临之际，前海旗隆基金谨向您和您的家人致以诚挚的问候，祝您在新的一年里平安顺意。 旗隆成立于2006年，现在已走过了近十年的历程。 十年前，旗隆在英属维尔京群岛注册成立，取英文名KHANFUND，开启基金界的可汗之旅；十年后，旗隆已经入驻曼哈顿，立志成为华尔街的百年老店。 十年前，旗隆以一人之力独闯江湖、历经风雨，并开始逐步打造人才梯队；十年后，旗隆以开阔的胸襟广纳天下英才，以团队的力量征战资本市场之汪洋大海。 十年间，中国私募行业在逐渐阳光化的同时却也伴随着乱象丛生，广厦轰然倾倒者更是屡见不鲜；十年后，坚持守法合规赚取阳光下收益的旗隆依然屹立，在自身发展的同时也肩负起更多的社会责任。 十年间，中国股市有过6100点的高峰，也有过1600点的低谷；十年后，旗隆在踏实地前行中不断壮大，已经发展成为一家管理规模逾百亿，布局于多种证券投资类型和多层次产业发展的金融机构。 2015年，旗隆的第十年，注定是一个不平凡的年份。这一年，我们一起分享中国经济稳步增长的果实的同时却也见证了中国股市的疯狂变换和光怪陆离。这期间，我们有敏锐的觉察，也有深沉的思索；我们有前瞻的布局，也有追赶的脚步。那么，在这个波澜壮阔的时代，旗隆能否成为资本市场的弄潮儿呢？ 十年磨一剑。第十年，厚积薄发的旗隆终于崭露峥嵘。 2015年，旗隆的证券投资取得了丰硕的成果。旗隆旗下现共有股票型基金产品10只，其中成立已满一年的5只产品，平均年收益率达到50%；成立未满一年的产品平均收益率也高达36%，年化收益率超过50%。在所有产品中，表现最好的旗隆达尔文科技对冲一期，获得超过一倍的收益；而成立于股灾之前的5月份的雪峰医药对冲2期，在同期成立的其他私募产品不断被爆清盘的同时，不断刷新历史的高点。 旗隆今年的收益排名也是亮点十足。最突出的是在今年5月，旗隆旗下有3只产品跻身股票策略私募排行榜前六名。其中，旗隆雪峰医药对冲基金1期以124.86%的收益稳居冠军，旗隆阿尔法对冲科技增强一期以80.68%的收益高居第三，旗隆达尔文科技对冲1期以74.20%的收益排名第六。 旗隆素来重视风控，在今年五月底股市疯狂涨至5000点的时候就预见到了接下来的危机，并及时采取措施，控制头寸、降低仓位。同时，旗隆还在优质标的遭遇非理性抛售的时候大举抄底，成为多家医药上市公司的主要外部流通股东。市场恢复理性后，这些优质标的也帮助旗隆大幅提升了产品净值。7月份的股票策略私募排行榜，旗隆雪峰医药对冲基金2期便以56.56%的收益，排名第二。 然而在产品业绩一路高歌猛进的时候，旗隆却做出了一个重要的决定，那就是暂停发售所有股票型基金。由于旗隆稳健经营，业绩安心有保障，因此投资者在下半年掀起了一波申购潮。但是鉴于旗隆的整体战略和中国股市运行特色，将股票型基金规模做得太大容易导致不灵活，或者因为缺乏有着足量的资金容纳空间的对冲工具而影响整体收益，所以为了维护老客户的利益，我们只有忍痛拒绝这些新申购。每个看似费解的决定背后，都隐藏着旗隆的良苦用心。 但是旗隆就真的对这些投资者不管不顾了吗？当然不是。经过十年来对中国证券市场的悉心研究，我们认为目前的我国市场环境下发展主投偏股型公募基金的FOF是扩大经营的最好方式，并在9月底成立了“前海旗隆金融工程1期”。相较于目前市场上主投私募基金的FOF产品，其优势在于可借助公募基金的公开数据进行组合的动态分析；同时借助其申购赎回的便利性和我们对时局行情的研判进行灵活的操作。 “前海旗隆金融工程1期”以旗隆金融工程研究所为核心研究团队深耕公募基金研究，同时结合旗隆多年的市场经验择时构建公募、私募、股票的组合，攻守兼备、顺势而动，以期在严格控制回撤的同时获取稳健的收益。该产品亮相之初便一鸣惊人，在11月的组合基金策略私募基金排名中跻身前十，而旗隆更是立志使其成为基金中的长跑冠军。 丈夫志四海，万里犹比邻。第十年，也是旗隆全球化飞速发展的一年。 去年，旗隆在美国纽约华尔街成立了新公司KhanFunds MagementAmerica,INC；今年，旗隆进一步推进海外事业，旗隆东半球中心奠基新加坡，纽约新办公室迁址世贸大厦83层，五星红旗从此傲视哈德逊河；同时，旗隆的第一支海外基金和海外医药并购的事业也正在如火如荼的展开。 达则兼济天下。第十年，成长壮大后的旗隆开始承担起更多的社会责任。 作为中国资本市场的合格投资者，旗隆一直致力于维护中国资本市场的健康与稳定。 2015年7月，A股出现非理性下跌，旗隆为了维护资本市场稳定、支持实体经济健康发展，出资5000万固有资金认购旗下股票型对冲基金，旗隆也因此成为了第一家“为国护盘”的私募。此后数日，旗隆投入数亿资金购入大量被错杀的优质股票，帮助多家上市企业渡过难关。 而作为以医务工作者为核心的华人团队，旗隆还希望为中国医药事业的发展贡献力量。 环境污染严重和人口老龄化的中国，需要大量廉价的药物。近年来中国心血管、呼吸系统、肿瘤类疾病的发病率都明显提升，百万人患病率相较十年前均增加百分之几十以上，详细数据更是触目惊心。但用外汇购买昂贵的进口药物就相当于把中国30年出口高速发展积累的财富变成这一代人购买外国药的治病钱。因此，旗隆与上市公司共同成立产业并购基金，将国外优质项目与资源引入国内的同时帮助国内企业做大做强。 与此同时，旗隆还深深的认识到，医学教育是整个医学事业发展的根基。因此，今年9月，旗隆先后在北京大学医学部和四川大学华西医学院设立了旗隆医学生奖学金，以期帮助优秀学子学习成长，为中国医学事业的发展贡献力量。人才是经济社会发展的第一资源，旗隆未来还计划设立高校创新产业孵化平台，帮助优秀人才实现自己的创业梦想。 北京大学医学部和华西医科大学是旗隆多位核心成员的母校，它们不仅为旗隆提供了杰出了人才，更是在旗隆的血液里打下了不可磨灭的医生印记，使严谨、责任心、风控成为旗隆人的座右铭。感谢社会，感恩母校！ 展望2016，我们预期市场将步入慢牛阶段。央行宽松的货币政策和万亿养老金入市将给A股带来充裕的流动性；注册制改革将使价值投资重新成为市场的主流；环境污染、人口老龄化和人民消费水平提高将给医药行业带来稳定增长的刚性需求；“十三五”规划和健康中国战略为医药行业提供了强大的政策支撑。这些因素都将给明年的市场，尤其是医药板块，带来层出不穷的投资机会。与此同时，海内外医药创新性研发的成果也必将为市场增添新的力量。 2016，永不停歇的旗隆战车继续前行。从深圳，到北京，到新加坡，再到纽约，旗隆人正以东方人特有的勤劳和智慧问鼎华尔街。我们能，因为有你！ 十年披荆斩棘，十年风雨兼程。 十年厉兵秣马，十年寒窗苦研。 十年波澜壮阔，十年共济同舟。 感谢这十年有您，盼望下一个十年仍与您同在！ 代雪峰于纽约 二零一五年十二月三十一日 |
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