三一重工的内功

三一重工的内功

杜博奇 2014年09月25日

2011年元旦后不久，三一重工在三亚召开董事局会议。我应邀撰写三一集团企业史，与主管品牌和文化建设的副总裁周富贵见面。在三亚红树林酒店一楼的会议室，周先生描绘了一副宏伟的蓝图，并转达了董事长梁稳根的愿景：“十年后销售额增长到3000亿人民币！”

    当时正是国内工程建设的高峰，“4万亿”催生了庞大的基建项目，为下游的工程机械行业带来前所未有的契机，这个行业一派欣欣向荣之态，受益于此的三一重工也弥漫着高涨的热情。

    2011年，三一重工全年营业收入507.76亿元，同比增长49.54%，归属上市公司股东的净利润高达86.49 亿元。按照这样的增长速度，似乎3000亿的营收目标并不遥远。然而随后几年，宏观经济转向、投资趋紧，工程机械行业景气下行，三一重工业绩随之跌宕滑坡。

    三一重工2008年-2013年净利润浮动情况（根据上市公告财报整理）

    2014年，春节过后不久，我到湖南长沙的三一总部考察。这一次，新上任的三一重工副总裁贺东东不再提宏大愿景，而是细心地分析三一的优势和短板。我心想，“看来这个企业踏实不少”。

    贺东东是三一重工国际化的功臣，他所说的优势有二：一是国际布局，二是制造实力。

    三一重工2014年上半年区域市场业绩表现（摘自三一重工2014年中报）

    过去数年，三一重工按照“绿地投资+跨国并购+中外合资”的模式展开全球扩张，在印度、巴西、德国、美国等国家设立研发和生产基地，通过收购德国工程机械巨头普茨迈斯特，吸收并整合国际先进的运营经验和技术优势，开拓国际市场。在国内工程机械行业“退烧”的背景下，三一重工的国际化布局，有效地对冲了国内市场不景气造成的业绩滑坡。

    而在国内市场，虽然行业整体衰退明显，受此影响，三一重工业绩也不可避免地下降10.70%，2014年上半年营收197.2亿元。但得益于及时高效的精细化管理，三一重工极大提高了内部资源整合与利用的效率，销售费用与管理费用分别下滑15.39%和6.96%。

    在营业收入和净利润两个指标上，三一重工位居本土工程行业第一位，竞争优势明显。

    工程机械行业上市公司2014年营业收入对比图（根据上市公司2014年上半年财报制作）

    工程机械行业上市公司2014年净利润对比图（根据各上市公司2014年上半年财报制作）

    混凝土机械是三一重工赖以起家的“拳头产品”，2014年上半年销售收入101.2亿元人民币，毛利率22.40%，市场占有率位居全球第一位。在国内挖掘机械市场，三一重工继续保持领先，实现48.8 亿销售收入；桩工机械是另一个增长点，虽然毛利率下滑27.96%，但由于缺乏竞争对手，仍然可以享有高达43.73%的毛利率，远远高于28.29%的平均毛利率。

    三一重工2014年上半年产品结构及市场表现（摘自三一重工2014年中报）

    2011年之后，工程行业受大环境影响开始衰退，粗放增长模式难以为继，三一重工通过提升管理水平挖掘潜能，通过开辟国际市场分散风险，通过行业兼并汲取先进的生产制造和经营管理经验，加强自身在竞争激烈的国内市场的竞争力，为受困的中国制造业提供了一条升级路径。（财富中文网）