一个馒头引发的雪案（作者：任俊杰） 昨天聊馒头与复利的故事，本只想说明一个数学现象，由于前提条件设置的可能不尽合理，从而引发了一场热烈讨论——讨论的内容大多与发帖的初衷毫无关联。 啥“数学现象”？ 我不妨改变一下假设条件：30岁开始投资；本金10万；初始一次性投资；一直投到70岁且每隔10年结算一次投资成果。当你的年均复利分别为12%、15%、18%和20%时，会产生以下数学现象： 1、12%：75%的回报是在70岁时赚到的； 2、15%：80%的回报是在70岁时赚到的； 3、18%：84%的回报是在70岁时赚到的； 4、20%：近90%的回报是在70岁时赚到的。 尽管第5个馒头金光闪闪，但前面的4个馒头就白吃了吗？根据计算，当你到60岁时，10万本金将分别会变成299万、662万、1433万和2373万。如果初始本金不是10万呢？如果你不断还有新的资金加入呢？ 这几年我多次听到有人说：巴菲特的财富90%是很老时才赚到的。的确这是事实，但这说明的不过是一个数学现象而已，如果你因此而觉得夹头不可学，至少是不吸引人，则显然是被误导了。 我们来看一组数据（我以前提到过，不妨再提一次）：巴菲特77岁时，财富达到了600亿美元，而57岁时的财富“仅”为21亿美元，因为我们可以说：他95%的财富都是在77岁时才赚到的（这时会有大把的人想：我67或77岁时挂掉了咋办）。但我们还有另一组数据：按通胀调整数据并折合为人民币，巴菲特在30而立之年就已是千万富翁，在35岁时就已是亿万富翁，不满50岁时已有20亿元的财富。除此之外，他还在63岁时成为美国首富。想一想：第5个馒头确实是金色光芒亮呀么亮闪闪，但前面的四个馒头呢？不算数了吗？ 其它话题就不在这里聊了，我只想说做个夹头只是有望让你的财富保值增值而已，你的期望越高，失望可能就越大。夹头还有一个好处，它也许不需花费你此生太多的时间，我本人是在2007年以后才成为一个专职投资人的。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 网友评论： okok74： 考虑货币膨胀导致的购买力下降，人到中年家庭开支急剧增加，未来老龄化带来的服务价值相对提升，4个假设，到60岁都不足以生活无忧。这里还忽略了不断提高的现金流不会是十年一结算，而是复合增加每年每月一结算。 12%和15%假设，很快就需要出去打工养家了。 同学们，没有高额资本金，切不可相信美丽的泡泡，做好一份工作提升实业，或者买未来稀缺的资源包括部分房产，不要职业投资。即使热爱投资，也要去忽悠弱者做私募做推销撸羊毛。除非你有40%以上复利的能力。 冰_火：任老师道理说得很好。我自己从2011年开始将投资作为第二职业（有一份不错的工作，舒适安逸，收入也凑合，应该不会放弃），那时已近不惑之年，投入100多万。到今年投资所得和新增收入全部放到投资账户里已过了600万。年化收益大概20%，这个主要得益于14和15年的好运气，以后很难持续。和深圳投资房产一族相比这当然不算什么，不过我认为知识和技能是最重要的，不可能未来10年，20年永远是买房子的最赚钱。 看不上长期投资的复利回报，主要在于国内炒股主体人群还是钱没多少的散户群体。所以，有人说中年以前没有价投的话还是有道理的。资金不够，阅历也没到。 投资即生意：即使是有1000W净流动资产，应当算高净值人群了，稳健投资，按50% ：50%做动态平衡，股票部分ROE按年10%增长，债券部分按5%收息支撑每年25W的开销。扣除每年开销费用后，平均总资产年化增长率5%。这样下去，资产预计14年翻一倍，估计他的财富也可能跟不上社会整体节奏，十年后可能沦落为屌丝一枚。 更高收益率的假设，要么过于乐观难以实现，要么忍受巨大波动而不够稳健半途而废。别忘了，股市七亏二平一赚的规律。所以，我觉得职业投资，要保持一直较好的社会财富地位水平，除了有2000万（300W万美金）流动资产外，还要有位居至少前5%的财富管理能力。 |
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