转型艰难

2017-4-30 11:13| 发布者: 采编员| 查看: 456| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 年报、季报，都看完了，说说对银行业整体发展的趋势看法吧，毕竟，不光都是买兴业的。咱也别装了，全行业都转型艰难。很明显，大行的资产增速起不来了，资产慌。GDP增速，同银行资产增长速度、净利润增长速度之间 ...

年报、季报，都看完了，说说对银行业整体发展的趋势看法吧，毕竟，不光都是买兴业的。咱也别装了，全行业都转型艰难。很明显，大行的资产增速起不来了，资产慌。GDP增速，同银行资产增长速度、净利润增长速度之间，开始拉开了。关于这个问题，我认为是短期的，因为，拨备释放之时，就是银行跟上GDP的时刻。问题是，行业差异化存在，风控不行的，何时跟上大部队就是问题了。风控好不好，一季报已经都曝光了。我认为，兴、招、建，都是显而易见的超越同行的风控实力。信用成本降低，是全行业第一波修复损益表的操作空间，谁风控好，谁就更明显些。长期转型，其实很难，因为，利率市场化和金融脱媒，无法逆转大趋势的改变行业生态。一定要防范银行差异化，注意风险，不是过去搬砖党那个玩法了，要明显看到市场差异化存在。市场短期会存在视觉误差，长期绝对不会。招行先出来，那是因为搞银行股的各路资金思维守旧，看不到大形势，并且，招行也确实在风控上经得住考验，才抢先出来。最近，银行股跟神经病似的波动，其实就是差异化被市场感受到，开始各自投票。最终，还是要看业务转型带来的实质性改变。我认为，下面大戏在资产端引发新的改革创新。兴业先拿了AMC入场券，估计两三年就能要出效益来，这是很好的一张牌。更大的一张牌，其实就是资产证券化改革，这里面可以做的收入差异化就太多了，相信银监会还是会推出来。我其实更看好小微，这事情难做，但做成特赚钱。我国银行业总体水平还是比较低下的，不服也不行，因为经济发展平均水平还没到发达国家程度，我们的资产扩张过程还在持续，顺风飞几年，混吃混喝还是不愁的。单纯就是讲未来，还是要加大力度转型的。以上这些，不等于股价波动符合逻辑。市场，还是要看瞎JB炒作的，跟逻辑没关系。理性逻辑，是预防踩雷，是底裤，是五一有心情睡大觉的定心丸。这波下跌，信仰都快跌没的，可以放心了。假摔。

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