股债联动

2018-3-31 10:38| 发布者: 采编员| 查看: 452| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 　　１月蓝筹行情逆转，伴随着债市走牛，同时，所谓的创蓝筹崛起。整个市场，出现很明显的股债联动迹象。　　通过国债市场走势，可以清晰看到，去年银监会强力监管导致市场短期流动性紧缩带来债券市场连续大跌。此 ...

　　１月蓝筹行情逆转，伴随着债市走牛，同时，所谓的创蓝筹崛起。整个市场，出现很明显的股债联动迹象。　　通过国债市场走势，可以清晰看到，去年银监会强力监管导致市场短期流动性紧缩带来债券市场连续大跌。此时，债券市场进入修复阶段，也就意味着央行在控杠杆政策落地后，进入市场资金价格修复阶段。当前趋势，很有可能出现债券市场熊市转牛市，复制１４年走势。在这个过程中，会出现一个戏剧性变化，城商行为首的同业资产比例较高银行，逆势快速修复净息差，换第二批部队过江。　　去年的强力监管打压获利股票，在接下来的市场变化中，不如遭受打压的股票业绩修复速度快，这是很可能发生的。以中国未来经济增长大态势，长期维系很高的１０年期国债利率，看起来也是不现实的。市场无风险收益率，正在加速走低，因此，一批机构开始赌博创蓝筹爆发，静等接盘侠入场。　　源源不断的资金扑向债市，终会降低无风险收益率锚定，加速保险机构进场抢购股票。债券市场最具有安全性的国债持续走强，银行、保险买入高收益债券的机会窗口在迅速变小，直接导致资金挤出效应，逼迫货币基金为首的固定收益基金溢出，进入股票市场填坑了。这是个过程，需要央行和宏观经济配合。　　现在砸盘的机构，主要目的在于调仓，大规模提升小票持有比例，将大票留给后续进场的金融机构。国债，是非常重要的市场锚定根本。如果，１０年期国债收益率继续走低，很显然会导致市场全面启动。

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