1082亿疯狂“抄底”A股，这次外资盯上了谁？

真正的猛士，敢于在A股越跌越买：46个交易日，外资斥资1082亿“抄底”A股。

作为A股增量资金的重要风向标之一：沪深股通的北上资金，自4月开始净买入力度持续猛增，更是无视A股调整。

4月18日，单日净买入额合计达72.22亿元，当天创下年内新高。同时，整个4月份北向资金净买入总额超386亿元，相较于3月份暴增300%。

进入5月，外资“扫货”动力继续加码，净流入高达508.51亿元，再刷新年内新高。其中，沪股通资金净买入267.96亿元，深股通资金净买入240.55亿元。

一个重要的时间点：6月1日，A股市场正式被纳入MSCI指数。

截至6月8日，仅6个工作日，外资净流入187.64亿元，势头更胜4、5月一筹。

但，值得一提的是，自4月1日至6月8日，上证指数却累计下跌3.21%，在此期间，沪、深股通的北向资金合计净流入已逾1082.65亿元。

北向资金如此持续地、大规模地净流入A股，最近一次还要追溯至一年前（2017年5月-8月）。

2017年5月，北上资金净流入177.44亿元，相较于2017年4月份的77亿元，增长幅度超130%。6-8月净流入势头也出现持续、大规模净流入，四个月累计净流入达893.05亿元。

而回顾当时的A股走势：

2017年3月至5月，沪指连跌3个月，系见底2638点以来，首次出现月线3连跌。而随着北上资金的大规模、持续性净流入，6月至8月，沪指连涨3个月，累积涨幅达7.82%。

这1000亿外资，盯上了谁？

到底哪些行业和公司受到了外资的偏爱？看看近一个月外资都在买哪些股（见下表）！

近一个月来，外资青睐的行业主要有：医药生物、食品饮料、家用电器、银行以及电子行业，沪深股通净买入金额分别为178.94亿、134.79亿、58.42亿、56.58亿、46.54亿。其中，医药生物板块近一个月上涨3.94%。

外资本月抢筹A股核心资产，恒瑞医药为本月外资最为青睐个股，净买入金额超100亿，贵州茅台、五粮液排名2、3位，净流入额超过30亿，而美的集团、格力电器、海螺水泥净买入也都超过20亿。

其中，贝瑞基因月跌幅达12.17%，外资无惧下跌，反而增持力度最大，增持股份数量占流通股9.35%。

1000亿外资VS国内投资者

A股越跌，外资越买，反观国内投资者却是且战且退：

新增散户开户数锐减，4、5月单周新增开户数为22.3万人、24.6万人，而2017年、2016年每周均值为31.7万人、37.9万人；

4、5月新成立公募基金回落至324、251亿元，而2018年以来月均为472亿元；

据Wind，股票型基金仓位从3月底的88.3%降至当前的85.9%，前十大股票型基金仓位也从88.6%降至84.7%。

赚钱效应没了，国内投资者人心散了？

2018年以来，A股上演三级跳水，将2017年的慢牛涨幅全跌没了，沪指再次回到3000附近。

亏钱的不仅仅是个人投资者，股票型基金的经理们也苦不堪言，截止6月8日，所有股票型基金的平均收益率仅有-6.2%，更有一部分基金亏损幅度超过10%，严重跑输债券型、货币型基金。

如此悲惨的A股，为何在外资眼中却成为了抢手货？

回答这个问题，不妨让我们站在外资的视角，也就是买全球视角：是买MSCI发达市场？还是买MSCI新兴市场？

从历史数据看，两者强弱关系类似大小盘，风格7年一轮换，2010-2016年MSCI发达市场指数走强，2016年下半年以来新兴市场指数相对走强才2年。

毫无疑问，MSCI新兴市场对外资具备很强的吸引力。

那么在新兴市场里，谁更有更低估呢？

A股PE（TTM，整体法）为17倍、2017年净利增速18.4%；

印度CNXNifty指数PE为27倍、2017年净利增速11.8%，

巴西IBOVESPA指数PE为26倍、2017年净利增速13.4%；

印尼雅加达综合指数PE为21倍、2017年净利增速24.0%；

标普500PE为24倍、2017年净利增速13.0%。

显而易见，无论从估值，亦或是业绩增速，A股都秒杀其他新兴市场，这是无疑是外资持续买买买的最重要原因之一。

如果A股回到2638点，你会买吗？

A股的“性价比”秒杀完其他国家后，再与自己的历史对比：

从PE角度看，目前全部A股PE（TTM，整体法）为17.2倍，2638点时为17.7倍；

从PB角度看，目前全部A股PB为1.78倍，2638点时为1.83倍。

很显然，当前A股估值已回到上证指数2638点水平。

再看另一个更为直观的指标：破净股数量。

回顾A股近十年每一个低估期，梳理破净股数量的变化，数据显示：

2008年金融危机席卷后的A股破净股数量是历史最高峰；

2012-2014年上半年，是A股煎熬三年的熊市底部，破净股数量都在150+只；

2016年见底2638点，开启慢牛行情的前夜，破净股数量为62只；

截至2018年6月8日，破净股数量再次增加到125只。

破净股数量，可以作为市场底部的一个很好的观察指标，从历史数据发现，破净股数量较多一般意味着市场底部。

但值得注意的是，破净股数量创新高，并不意味着市场能够马上见底回升，2012-2014年破净股数量长期超150只，而沪指在2000点上下摩擦了近2年时间。

单单就性价比而言，A股已经回到2638点的水平，你会买吗？

（全景网）