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“成瘾消费”包括“依赖性消费”和“必备性消费”
------对《最好的投资是“五消”型投资》一文的补充
李 剑
有些朋友认为我归纳的“五消”型投资的第五条“成瘾消费”所指的就是烟、酒、咖啡和茶等商品，实际上它的含义不仅仅是这些。首先，一些特殊药物也能够形成“成瘾消费”，另外“成瘾消费”不仅包括“依赖性消费”,而且可以扩充到“必备性消费”范畴，它们在行业上则表现为一些非成瘾性药品和大量的家庭日用品.
不仅尼古丁、酒精、咖啡因、茶叶碱成瘾，很多药物也会成瘾。容易成瘾的药物，最常见的是两类。一类是麻醉镇痛药，如吗啡、杜冷丁等，这类药物除镇痛作用外，还可引起欣然感或愉快感，常用剂量连续使用1～2周后即可成瘾。另一类是催眠和抗焦虑药，如速可眠、阿米妥和各种安定类药物(安定、安宁、利眠宁、硝基安定、舒乐安定、氯硝安定等)。精神疾病和心理障碍患者，由于医疗的需要往往服用此类药物，长期应用也会成瘾。现在这类药物都不属于独家生产的专利药，否则，它们生产商的股票一定是牛气冲天。
也有很多药物并不成瘾，但因治疗需要和体质的不同，消费者对它们产生了依赖性。比如降血压药一服就停不了,必须终身服用；降血糖药胰岛素也必须长期注射；心脏病患者一到紧急关头就从衣袋里掏出某种良药；……阿司匹林也是一例，很多人长期依赖它制止头痛；等等。独家生产并且品牌卓越、疗效显著的企业当然是我们好的投资对象。
“必备性消费”鲜明的特色在于：它们是老百姓的普遍常备日用品。谁家的抽屉里没有一点花露水、云南白药、创可贴、伤湿止痛膏、清凉油、感冒药？谁家常年没有各种各样的洗涤用品？哪个女士的手袋里没有一点化妆品？谁家没有刮胡刀和小电池?谁人没有几张银行卡？谁家没有一本新华字典？必备性、习惯性消费是一种特殊的成瘾。研究近现代必备消费品的变迁，是一门饶有兴致的学问；精选必备消费品中的王牌企业，是价值投资者的重要课题。诚如美国投资大师彼得林奇所说，宝藏可能就在你身边。
还要补充说明的是，行业选择只选一种类型是不够的。五种消费类型（消费独占、快速消费、大众消费、奢侈消费、成瘾消费）都具备的才是最好的行业。特别是第一条“消费独占”，要严格到如巴菲特先生所说，“它是消费者心目中认定为没有替代的商品”。
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发表于 2010-12-2 12:31:21
