厘清股市投资三笔账

狩吼馨福

绝大多数投资者只关心自己的账户市值是增长了还是减少了。实际上，这是“小我”意识的表现。

    只有思考股票市场的“大我”，才会真正明白股市投资是怎么一回事情。

    任何买卖离不开账目计算。每一位投资者是市场的一员，我们必须认真思考市场整体的投资之帐有哪些。

    比如，众所周知的交易成本。只是这个成本对于很多投资者而言，觉得占比不高，容易被疏忽。

   

    股市投资涉及到三笔账。

    第一笔帐是交易成本；第二笔帐是权益增长或减少；第三笔帐是账面市值浮动（收益或亏损）。

    对于绝大多数股民而言，最关心的往往是第三笔账。

    而只有真正算清了各自的三笔账，才明白自己在做什么、懂得应该回避什么、自己真正需要追求什么。

    我拿创业板举例来说明股民的交易成本、权益增幅、账面市值增幅三笔账。

    截至本周，355家创业板公司总市值约15044亿元，其中流通市值约8150亿元。市盈率55倍，相当于今年预期总净利润275亿元左右。创业板总市值高于工商银行，净利润约等于工商银行全年净利润的十分之一。

    真正属于非大股东的流通市值约占流通市值的80%左右，约合6500亿元，相当于总市值的43%左右。持有创业板的散户全年权益增加约120亿元。创业板今年总成交量为5万亿元，实际产生交易成本约为150亿元。

    120亿元小于150亿元。你觉得奇怪吗？你想到了什么？

    聪明人会问，这不是类似于赌博模式？

    同样道理，与2012年底创业板总市值8500亿元相比，2013年创业板总市值增幅约77%。

    而上半年统计表明，创业板权益增幅不到10个点。可见创业板总市值的巨大涨幅和权益增幅的严重不对称。

    当然，也有很多股民对这种算法嗤之以鼻，觉得股价会涨比什么都重要。

    岂不知，股票投资的最基本原理恰恰是，长期而言股价增长一定依赖于权益的增长。

    如果股价的长期涨幅远远超过权益的涨幅，这样的股价一定是空中楼阁，最后倒塌。

    我们可以得出三个简单的结论：谨慎对待交易；着重关注公司权益增长；理性选股避免踩上地雷。

avmacd

今天读到的好文章！