长虹华意(000404)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    长虹华意压缩机股份有限公司
  • 注册地址：
    江西省景德镇市高新区长虹大道1号
  • 公司简称：
    长虹华意
  • 法人代表：
    杨秀彪
  • 公司董秘：
    史强
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0798-8470228
  • 公司网址：
    www.hua-yi.cn
  • 上市时间：
    1996-06-19
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    4.08
  • 发行市盈率(倍)：
    13.2
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000404
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    4.71(元)
  • 每股现金流
    3.13(元)
  • 净资产收益率
    1.39(%)
  • 总资产收益率
    1.08(%)
  • 毛利率
    11.00(%)
  • 利润增长率
    14.60(%)
  • 资产负债比
    59.43(%)
  • 市盈率
    83.96(倍)
  • 市净率
    1.17(倍)
  • 市盈增长比率
    2.26(倍)
  • EV / EBIT
    73.59(倍)
  • 市销率
    0.39(倍)
  • 市值(亿)
    38.35(亿元)

注：以上数据是基于长虹华意(000404)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长虹华意(000404)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

压缩机

 2680 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 331 4
2011-06-30

配件

 3 15
长虹华意(000404)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用设备制造

 2682 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 331 4
长虹华意(000404)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1913
2011-06-30

国外

 769
2011-06-30

其他(补充)

 331
财务分析
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.57 0.00
2019-12-31 41.58 15.04
2018-12-31 41.75 15.58
2017-12-31 39.71 13.88
2016-12-31 40.11 16.76
2015-12-31 42.53 19.11
2014-12-31 40.84 17.78
2013-12-31 39.08 14.55
2012-12-31 23.62 17.63
2011-12-31 22.36 18.48
2010-12-31 24.76 21.83
历史平均 34.97 17.29
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 59.43
2019-12-31 1.43 58.42
2018-12-31 1.36 58.25
2017-12-31 1.30 60.29
2016-12-31 1.32 59.89
2015-12-31 1.33 57.47
2014-12-31 1.28 59.16
2013-12-31 1.26 60.92
2012-12-31 0.98 76.38
2011-12-31 0.96 77.64
2010-12-31 0.93 75.24
历史平均 1.19 65.03
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34高于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.34高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.00 1.17 1.39 1.08
2019-12-31 10.66 1.04 0.95 0.98
2018-12-31 12.02 1.84 2.26 1.62
2017-12-31 11.81 2.61 3.08 2.13
2016-12-31 13.72 5.68 10.31 4.88
2015-12-31 15.22 4.84 9.73 4.76
2014-12-31 16.62 4.13 9.10 4.38
2013-12-31 15.66 3.78 8.37 3.99
2012-12-31 13.99 3.09 15.07 3.66
2011-12-31 9.52 1.34 5.29 1.71
2010-12-31 11.46 1.67 3.48 2.15
历史平均 13.34 3.22 7.41 3.25
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.59 0.00 2.27 0.92
2019-12-31 6.91 6.22 2.25 0.94
2018-12-31 6.63 5.67 2.11 0.88
2017-12-31 5.19 5.86 2.05 0.81
2016-12-31 6.95 5.13 2.14 0.86
2015-12-31 7.77 5.15 2.31 0.98
2014-12-31 6.29 5.96 2.60 1.06
2013-12-31 4.64 7.25 2.70 1.05
2012-12-31 4.40 6.72 5.01 1.18
2011-12-31 6.91 6.89 5.69 1.27
2010-12-31 5.41 5.89 5.19 1.29
历史平均 6.02 6.06 3.31 1.04
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.59高于历史平均水平6.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.59高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.27低于历史平均水平3.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.27高于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长虹华意(000404)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.92低于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.92高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 46 3277 2176
2019-12-31 31 3214 2684
2018-12-31 72 3199 2378
2017-12-31 97 3148 1740
2016-12-31 252 2447 1969
2015-12-31 218 2239 877
2014-12-31 187 2057 1129
2013-12-31 161 1925 1047
2012-12-31 103 683 554
2011-12-31 31 579 492
2010-12-31 19 548 299
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.36 30.48
2019-12-31 0.52 45.45
2018-12-31 0.67 25.08
2017-12-31 0.51 23.05
2016-12-31 0.80 17.75
2015-12-31 0.64 15.41
2014-12-31 0.37 8.97
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.33 10.03
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.17 83.96
2019-12-31 0.84 87.95
2018-12-31 0.84 37.24
2017-12-31 1.39 45.07
2016-12-31 2.29 22.18
2015-12-31 2.34 24.01
2014-12-31 2.20 24.16
2013-12-31 1.79 21.35
2012-12-31 2.77 18.38
2011-12-31 2.50 47.30
2010-12-31 5.38 154.66
历史平均 2.39 43.82
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长虹华意(000404)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.87 0.07
2019-12-31 3.87 0.04
2018-12-31 3.86 0.10
2017-12-31 6.29 0.14
2016-12-31 10.00 0.45
2015-12-31 9.35 0.39
2014-12-31 8.08 0.33
2013-12-31 6.15 0.29
2012-12-31 5.83 0.32
2011-12-31 4.46 0.09
2010-12-31 9.09 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长虹华意(000404)的前一交易日收盘价为5.51元， 我们给予的估值为5.69元， 安全边际率为3.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长虹华意(000404)合理评级。

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