云内动力(000903)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    昆明云内动力股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省昆明市经济技术开发区经景路66号
  • 公司简称：
    云内动力
  • 法人代表：
    杨波
  • 公司董秘：
    翟建峰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0871-65625802
  • 公司网址：
    www.yunneidongli.com
  • 上市时间：
    1999-04-14
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    6.48
  • 发行市盈率(倍)：
    18.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000903
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.11(元)
  • 每股净资产
    2.89(元)
  • 每股现金流
    0.16(元)
  • 净资产收益率
    3.78(%)
  • 总资产收益率
    1.49(%)
  • 毛利率
    10.78(%)
  • 利润增长率
    43.24(%)
  • 资产负债比
    61.17(%)
  • 市盈率
    18.06(倍)
  • 市净率
    0.68(倍)
  • 市盈增长比率
    0.41(倍)
  • EV / EBIT
    59.27(倍)
  • 市销率
    0.42(倍)
  • 市值(亿)
    38.82(亿元)

注：以上数据是基于云内动力(000903)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
云内动力(000903)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

柴油机

 937 15
2011-06-30

配件及其他

 179 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 78
2011-06-30

轻型载货车

 17 -31
2011-06-30

农机

 0 -6
云内动力(000903)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内燃机行业

 1116 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 78
2011-06-30

轻型载货车行业

 17 -31
2011-06-30

农机行业

 0 -6
云内动力(000903)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东部及其他地区

 596
2011-06-30

西部地区

 537
2011-06-30

其他(补充)

 25
财务分析
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 38.83 0.00
2019-12-31 44.56 21.53
2018-12-31 45.12 20.95
2017-12-31 50.47 24.87
2016-12-31 51.69 22.52
2015-12-31 51.62 27.75
2014-12-31 55.08 28.82
2013-12-31 49.73 34.28
2012-12-31 47.96 34.10
2011-12-31 58.08 21.56
2010-12-31 58.45 21.28
历史平均 52.02 26.24
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.14 61.17
2019-12-31 1.05 55.44
2018-12-31 1.19 54.88
2017-12-31 1.28 49.53
2016-12-31 1.79 48.31
2015-12-31 1.81 48.38
2014-12-31 2.08 44.92
2013-12-31 1.58 50.27
2012-12-31 1.23 52.04
2011-12-31 1.17 41.92
2010-12-31 1.30 41.55
历史平均 1.49 47.98
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.14低于历史平均水平1.49，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.14低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.78 2.38 3.78 1.49
2019-12-31 12.69 2.73 3.35 1.49
2018-12-31 12.22 3.51 4.18 1.86
2017-12-31 11.94 4.40 4.87 2.41
2016-12-31 13.76 5.69 5.01 2.58
2015-12-31 16.70 6.05 4.79 2.41
2014-12-31 19.36 6.40 4.57 2.41
2013-12-31 21.54 5.09 5.42 2.36
2012-12-31 17.77 1.81 2.60 0.78
2011-12-31 15.69 0.06 1.55 0.03
2010-12-31 13.22 6.11 5.16 3.13
历史平均 15.80 4.35 4.24 2.00
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.37 0.00 1.62 0.63
2019-12-31 4.70 2.53 1.22 0.54
2018-12-31 4.67 2.53 1.17 0.53
2017-12-31 4.45 2.20 1.09 0.55
2016-12-31 3.35 2.01 0.88 0.45
2015-12-31 3.29 1.43 0.77 0.40
2014-12-31 2.42 1.31 0.68 0.38
2013-12-31 5.08 1.36 0.93 0.46
2012-12-31 4.89 1.27 0.90 0.43
2011-12-31 4.04 2.30 0.85 0.49
2010-12-31 3.45 2.41 0.88 0.51
历史平均 3.96 1.87 0.91 0.47
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.37高于历史平均水平3.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.37高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.62高于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.62高于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云内动力(000903)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 215 5690 312
2019-12-31 187 5577 651
2018-12-31 232 5558 1424
2017-12-31 265 5436 1387
2016-12-31 224 4468 2230
2015-12-31 176 3660 1797
2014-12-31 161 3530 1200
2013-12-31 147 2719 1074
2012-12-31 68 2606 755
2011-12-31 40 2572 602
2010-12-31 134 2608 737
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.49 26.96
2019-12-31 1.77 46.60
2018-12-31 1.88 38.19
2017-12-31 1.03 26.55
2016-12-31 0.73 24.98
2015-12-31 0.72 27.31
2014-12-31 0.88 29.54
2013-12-31 2.13 46.20
2012-12-31 2.15 100.49
2011-12-31 5.50 378.95
2010-12-31 2.84 140.60
历史平均 1.98 90.31
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.68 18.06
2019-12-31 0.88 26.30
2018-12-31 0.85 20.37
2017-12-31 1.26 25.90
2016-12-31 1.72 34.38
2015-12-31 1.81 37.78
2014-12-31 1.53 33.54
2013-12-31 1.18 21.71
2012-12-31 1.21 46.73
2011-12-31 1.07 68.89
2010-12-31 2.55 49.49
历史平均 1.46 37.64
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
云内动力(000903)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.49 0.11
2019-12-31 2.49 0.09
2018-12-31 2.40 0.12
2017-12-31 3.48 0.13
2016-12-31 8.76 0.25
2015-12-31 8.30 0.22
2014-12-31 6.77 0.20
2013-12-31 4.70 0.22
2012-12-31 4.65 0.10
2011-12-31 4.04 0.06
2010-12-31 17.60 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

云内动力(000903)的前一交易日收盘价为1.97元， 我们给予的估值为3.16元， 安全边际率为60.41%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予云内动力(000903)低估评级。

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