广电运通(002152)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州广电运通金融电子股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市高新技术产业开发区科学城科林路9、11号
  • 公司简称：
    广电运通
  • 法人代表：
    黄跃珍
  • 公司董秘：
    钟勇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    020-62878517
  • 公司网址：
    www.grgbanking.com
  • 上市时间：
    2007-08-13
  • 发行数量(万股)：
    36000000
  • 发行价格(元)：
    16.88
  • 发行市盈率(倍)：
    27.67
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002152
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.3(元)
  • 每股净资产
    4.06(元)
  • 每股现金流
    2.37(元)
  • 净资产收益率
    7.36(%)
  • 总资产收益率
    5.63(%)
  • 毛利率
    39.72(%)
  • 利润增长率
    8.75(%)
  • 资产负债比
    29.39(%)
  • 市盈率
    36.01(倍)
  • 市净率
    2.65(倍)
  • 市盈增长比率
    3.46(倍)
  • EV / EBIT
    30.83(倍)
  • 市销率
    4.09(倍)
  • 市值(亿)
    259.45(亿元)

注：以上数据是基于广电运通(002152)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广电运通(002152)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

货币自动处理设备

 798 46
2011-06-30

其中：ATM

 707 47
2011-06-30

其中：AFC

 92 34
2011-06-30

服务收入

 43 53
2011-06-30

设备配件

 16 50
2011-06-30

ATM营运

 11 16
广电运通(002152)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

货币自动处理设备

 798 46
2011-06-30

其中：ATM

 707 47
2011-06-30

其中：AFC

 92 34
2011-06-30

服务收入

 43 53
2011-06-30

设备配件

 16 50
2011-06-30

ATM营运

 11 16
广电运通(002152)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内地区

 600
2011-06-30

国外地区

 268
财务分析
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.61 0.00
2019-12-31 69.86 7.87
2018-12-31 70.75 8.10
2017-12-31 74.73 7.61
2016-12-31 74.50 6.26
2015-12-31 61.86 7.51
2014-12-31 65.12 8.18
2013-12-31 71.62 7.70
2012-12-31 74.46 7.22
2011-12-31 72.86 8.83
2010-12-31 73.04 10.87
历史平均 70.99 8.03
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.33 29.39
2019-12-31 2.32 30.14
2018-12-31 2.45 29.25
2017-12-31 2.90 25.27
2016-12-31 2.79 25.50
2015-12-31 2.23 38.14
2014-12-31 2.57 34.88
2013-12-31 3.21 28.38
2012-12-31 3.55 25.54
2011-12-31 3.22 27.14
2010-12-31 3.31 26.96
历史平均 2.91 29.01
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.33低于历史平均水平2.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.33高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.72 13.52 7.36 5.63
2019-12-31 38.98 13.60 8.37 6.23
2018-12-31 41.38 14.36 7.72 5.83
2017-12-31 41.82 21.99 10.12 7.60
2016-12-31 46.99 20.16 10.08 7.49
2015-12-31 52.19 23.10 19.92 11.92
2014-12-31 54.81 25.93 19.47 12.30
2013-12-31 54.62 28.26 20.23 14.07
2012-12-31 52.28 26.81 19.49 14.46
2011-12-31 49.71 24.29 20.79 15.02
2010-12-31 49.25 27.59 23.66 17.15
历史平均 49.23 23.61 16.83 11.76
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.84 0.00 0.59 0.42
2019-12-31 2.07 5.82 0.66 0.46
2018-12-31 1.72 5.01 0.57 0.41
2017-12-31 1.32 4.54 0.46 0.35
2016-12-31 1.22 5.94 0.50 0.37
2015-12-31 0.89 6.87 0.83 0.52
2014-12-31 0.80 5.80 0.73 0.47
2013-12-31 0.98 6.46 0.69 0.50
2012-12-31 1.34 7.47 0.72 0.54
2011-12-31 1.62 7.01 0.85 0.62
2010-12-31 2.19 5.72 0.85 0.62
历史平均 1.34 6.09 0.69 0.49
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.84高于历史平均水平1.34，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.84低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59低于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广电运通(002152)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 721 9785 5708
2019-12-31 758 9053 4452
2018-12-31 670 8687 4234
2017-12-31 899 8891 3701
2016-12-31 844 8376 3205
2015-12-31 898 4510 2491
2014-12-31 807 4147 2492
2013-12-31 705 3485 1645
2012-12-31 579 2968 2004
2011-12-31 507 2437 1216
2010-12-31 475 2008 999
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.11 40.12
2019-12-31 1.39 38.14
2018-12-31 3.57 72.47
2017-12-31 0.90 18.00
2016-12-31 1.00 25.58
2015-12-31 1.94 59.88
2014-12-31 0.75 18.51
2013-12-31 2.61 52.99
2012-12-31 1.01 15.37
2011-12-31 1.32 27.02
2010-12-31 1.47 57.61
历史平均 1.62 38.60
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.65 36.01
2019-12-31 2.29 27.40
2018-12-31 1.57 20.33
2017-12-31 2.03 20.09
2016-12-31 2.57 25.48
2015-12-31 6.16 30.93
2014-12-31 4.79 24.60
2013-12-31 4.11 20.34
2012-12-31 2.98 15.27
2011-12-31 4.24 20.42
2010-12-31 9.27 39.16
历史平均 4.19 24.07
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广电运通(002152)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.62 0.30
2019-12-31 8.62 0.31
2018-12-31 5.61 0.28
2017-12-31 7.44 0.37
2016-12-31 13.28 0.52
2015-12-31 30.99 1.00
2014-12-31 22.15 0.90
2013-12-31 19.19 0.94
2012-12-31 14.19 0.93
2011-12-31 23.25 1.14
2010-12-31 54.38 1.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广电运通(002152)的前一交易日收盘价为10.77元， 我们给予的估值为7.47元， 安全边际率为-30.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广电运通(002152)高估评级。

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