汉钟精机(002158)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海汉钟精机股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市金山区枫泾工业开发区亭枫公路8289号
  • 公司简称：
    汉钟精机
  • 法人代表：
    余昱暄
  • 公司董秘：
    邱玉英
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    021-57350280-1005
  • 公司网址：
    www.hanbell.com.cn
  • 上市时间：
    2007-08-16
  • 发行数量(万股)：
    38000000
  • 发行价格(元)：
    9.08
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002158
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.59(元)
  • 每股净资产
    4.03(元)
  • 每股现金流
    1.19(元)
  • 净资产收益率
    14.67(%)
  • 总资产收益率
    8.69(%)
  • 毛利率
    35.48(%)
  • 利润增长率
    6.55(%)
  • 资产负债比
    40.45(%)
  • 市盈率
    33.9(倍)
  • 市净率
    4.97(倍)
  • 市盈增长比率
    5.17(倍)
  • EV / EBIT
    33.46(倍)
  • 市销率
    5.21(倍)
  • 市值(亿)
    107.32(亿元)

注：以上数据是基于汉钟精机(002158)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
汉钟精机(002158)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制冷产品

 240 36
2011-06-30

空压产品

 172 29
2011-06-30

零件及维修

 22 22
2011-06-30

真空产品

 10 15
汉钟精机(002158)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

流体机械行业

 423 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 22
汉钟精机(002158)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 东

 262
2011-06-30

华 南

 98
2011-06-30

华 北

 69
2011-06-30

境 外

 16
财务分析
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.55 19.77
2019-12-31 58.72 22.31
2018-12-31 57.33 23.60
2017-12-31 57.38 24.09
2016-12-31 80.77 17.49
2015-12-31 80.74 12.22
2014-12-31 76.50 19.24
2013-12-31 75.68 23.51
2012-12-31 77.42 29.11
2011-12-31 77.19 28.91
2010-12-31 76.47 17.10
历史平均 73.28 21.70
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.02 40.45
2019-12-31 1.94 41.28
2018-12-31 2.11 42.67
2017-12-31 2.34 42.62
2016-12-31 4.11 19.23
2015-12-31 4.41 19.26
2014-12-31 3.03 23.50
2013-12-31 3.00 24.32
2012-12-31 3.15 22.58
2011-12-31 3.13 22.81
2010-12-31 2.54 23.53
历史平均 3.09 26.72
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.02低于历史平均水平3.09，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.02高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 35.48 15.39 14.67 8.69
2019-12-31 34.56 13.55 12.07 7.00
2018-12-31 32.63 11.71 10.95 6.23
2017-12-31 34.83 13.95 12.82 7.19
2016-12-31 36.12 16.52 8.54 6.61
2015-12-31 35.33 17.63 8.52 6.88
2014-12-31 34.98 18.52 18.96 14.50
2013-12-31 36.12 17.56 17.20 13.01
2012-12-31 32.48 15.22 13.79 10.66
2011-12-31 30.81 16.63 19.07 14.51
2010-12-31 33.20 19.53 20.62 15.50
历史平均 34.06 16.36 14.50 10.57
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35高于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.36 2.86 0.95 0.56
2019-12-31 2.64 2.31 0.88 0.52
2018-12-31 3.16 2.26 0.93 0.53
2017-12-31 3.11 2.14 0.90 0.52
2016-12-31 3.75 2.29 0.50 0.40
2015-12-31 4.22 3.19 0.48 0.39
2014-12-31 4.46 4.07 1.02 0.78
2013-12-31 4.07 3.15 0.98 0.74
2012-12-31 3.61 2.41 0.91 0.70
2011-12-31 4.28 3.02 1.13 0.87
2010-12-31 3.63 4.64 1.04 0.79
历史平均 3.81 3.02 0.88 0.64
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.36低于历史平均水平3.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.36低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.86低于历史平均水平3.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.86低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95高于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.95低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汉钟精机(002158)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 317 2157 635
2019-12-31 246 2041 573
2018-12-31 203 1850 513
2017-12-31 227 1770 606
2016-12-31 166 1948 952
2015-12-31 157 1840 949
2014-12-31 183 967 124
2013-12-31 149 868 160
2012-12-31 107 773 76
2011-12-31 144 755 73
2010-12-31 137 666 204
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.25 42.25
2019-12-31 1.93 32.61
2018-12-31 3.04 57.58
2017-12-31 1.90 51.42
2016-12-31 1.08 35.40
2015-12-31 1.62 67.35
2014-12-31 1.88 45.79
2013-12-31 2.55 73.08
2012-12-31 6.56 163.57
2011-12-31 4.31 75.71
2010-12-31 1.21 57.53
历史平均 2.68 69.71
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.97 33.90
2019-12-31 2.04 16.88
2018-12-31 2.07 18.94
2017-12-31 3.46 27.02
2016-12-31 2.80 32.79
2015-12-31 3.55 41.70
2014-12-31 4.62 24.38
2013-12-31 4.93 28.68
2012-12-31 3.44 24.94
2011-12-31 3.35 17.58
2010-12-31 9.82 47.64
历史平均 4.23 29.30
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
汉钟精机(002158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.77 0.59
2019-12-31 7.77 0.46
2018-12-31 7.17 0.38
2017-12-31 11.56 0.43
2016-12-31 10.29 0.31
2015-12-31 22.18 0.53
2014-12-31 16.94 0.69
2013-12-31 17.84 0.62
2012-12-31 12.20 0.49
2011-12-31 11.61 0.66
2010-12-31 36.00 0.76
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

汉钟精机(002158)的前一交易日收盘价为20.05元， 我们给予的估值为10.39元， 安全边际率为-48.18%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予汉钟精机(002158)高估评级。

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