泰尔股份(002347)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    泰尔重工股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省马鞍山市经济技术开发区超山路669号
  • 公司简称：
    泰尔股份
  • 法人代表：
    邰正彪
  • 公司董秘：
    杨晓明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0555-2202118
  • 公司网址：
    www.taiergroup.com
  • 上市时间：
    2010-01-27
  • 发行数量(万股)：
    26000000
  • 发行价格(元)：
    22.5
  • 发行市盈率(倍)：
    44.12
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002347
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    2.49(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    1.59(%)
  • 总资产收益率
    0.90(%)
  • 毛利率
    24.66(%)
  • 利润增长率
    -17.39(%)
  • 资产负债比
    46.52(%)
  • 市盈率
    95.66(倍)
  • 市净率
    1.52(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.08(倍)
  • EV / EBIT
    91.52(倍)
  • 市销率
    2.27(倍)
  • 市值(亿)
    17.08(亿元)

注：以上数据是基于泰尔股份(002347)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
泰尔股份(002347)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

万向联轴器

 98 40
2011-06-30

鼓形齿式联轴器

 49 39
2011-06-30

其他

 24 44
2011-06-30

剪刃

 5 33
泰尔股份(002347)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械制造

 175 40
泰尔股份(002347)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 175
财务分析
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.48 10.60
2019-12-31 53.70 10.91
2018-12-31 51.67 10.86
2017-12-31 56.81 14.21
2016-12-31 67.89 17.33
2015-12-31 69.99 19.99
2014-12-31 70.74 17.73
2013-12-31 56.10 18.01
2012-12-31 69.30 24.29
2011-12-31 72.06 26.10
2010-12-31 75.50 6.33
历史平均 65.67 17.21
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.76 46.52
2019-12-31 1.75 46.30
2018-12-31 1.64 48.33
2017-12-31 1.75 43.19
2016-12-31 2.24 32.11
2015-12-31 2.28 30.01
2014-12-31 2.33 29.26
2013-12-31 2.78 43.90
2012-12-31 2.59 30.70
2011-12-31 2.44 27.94
2010-12-31 3.50 24.50
历史平均 2.41 34.33
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.76低于历史平均水平2.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.76高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.66 2.57 1.59 0.90
2019-12-31 26.16 2.86 2.18 1.07
2018-12-31 27.47 3.21 1.76 1.08
2017-12-31 34.12 -24.53 -6.57 -5.38
2016-12-31 35.78 2.71 0.82 0.55
2015-12-31 35.98 3.09 0.96 0.67
2014-12-31 32.88 2.26 0.70 0.49
2013-12-31 39.38 4.06 1.57 0.88
2012-12-31 39.68 10.52 4.99 3.47
2011-12-31 36.56 16.73 7.96 5.76
2010-12-31 37.16 17.35 6.09 4.60
历史平均 35.45 4.00 2.05 1.37
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.07 3.30 0.65 0.35
2019-12-31 1.15 3.43 0.70 0.37
2018-12-31 0.94 3.09 0.65 0.34
2017-12-31 0.51 1.54 0.39 0.22
2016-12-31 0.59 1.18 0.30 0.20
2015-12-31 0.65 1.09 0.31 0.22
2014-12-31 0.72 1.23 0.31 0.22
2013-12-31 0.69 1.20 0.39 0.22
2012-12-31 1.03 1.36 0.48 0.33
2011-12-31 1.18 1.32 0.48 0.34
2010-12-31 0.98 4.19 0.35 0.27
历史平均 0.81 1.80 0.41 0.26
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.07高于历史平均水平0.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.07低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.30高于历史平均水平1.80，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.30低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65高于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泰尔股份(002347)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35高于历史平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 18 1121 294
2019-12-31 25 1154 238
2018-12-31 20 1140 197
2017-12-31 -74 1131 167
2016-12-31 10 1221 226
2015-12-31 12 1211 171
2014-12-31 8 1206 227
2013-12-31 15 926 223
2012-12-31 43 855 48
2011-12-31 67 843 206
2010-12-31 49 803 449
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.62 250.44
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.13 58.08
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.72 71.59
2012-12-31 3.87 146.20
2011-12-31 2.87 62.02
2010-12-31 1.52 85.09
历史平均 1.82 84.05
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.52 95.66
2019-12-31 1.70 77.72
2018-12-31 1.45 82.21
2017-12-31 2.52 -38.44
2016-12-31 4.90 596.69
2015-12-31 4.39 457.47
2014-12-31 1.90 272.01
2013-12-31 1.56 99.22
2012-12-31 1.88 37.74
2011-12-31 1.72 21.58
2010-12-31 3.40 55.82
历史平均 2.63 175.84
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
泰尔股份(002347)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.38 0.04
2019-12-31 4.38 0.06
2018-12-31 3.67 0.04
2017-12-31 6.35 -0.17
2016-12-31 13.33 0.02
2015-12-31 23.63 0.05
2014-12-31 10.19 0.04
2013-12-31 7.70 0.08
2012-12-31 15.49 0.41
2011-12-31 13.92 0.64
2010-12-31 26.24 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

泰尔股份(002347)的前一交易日收盘价为3.8元， 我们给予的估值为0.55元， 安全边际率为-85.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予泰尔股份(002347)高估评级。

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