新筑股份(002480)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    成都市新筑路桥机械股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市四川新津工业园区
  • 公司简称：
    新筑股份
  • 法人代表：
    肖光辉
  • 公司董秘：
    张杨
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    028-82550671
  • 公司网址：
    www.xinzhu.com
  • 上市时间：
    2010-09-20
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    38.0
  • 发行市盈率(倍)：
    55.95
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002480
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.2(元)
  • 每股净资产
    3.97(元)
  • 每股现金流
    0.95(元)
  • 净资产收益率
    -4.94(%)
  • 总资产收益率
    -1.44(%)
  • 毛利率
    17.04(%)
  • 利润增长率
    -20.24(%)
  • 资产负债比
    64.09(%)
  • 市盈率
    -17.68(倍)
  • 市净率
    0.87(倍)
  • 市盈增长比率
    1.01(倍)
  • EV / EBIT
    -56.61(倍)
  • 市销率
    0.84(倍)
  • 市值(亿)
    22.72(亿元)

注：以上数据是基于新筑股份(002480)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新筑股份(002480)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

桥梁功能部件

 1056 30
2011-06-30

路面施工机械

 102 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 79 13
2011-06-30

搅拌设备

 78 30
2011-06-30

其 他

 5 28
新筑股份(002480)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械制造业

 1241 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 79 13
新筑股份(002480)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东南片区

 837
2011-06-30

西北片区

 218
2011-06-30

西南片区

 124
2011-06-30

其他(补充)

 79
2011-06-30

东北片区

 61
2011-06-30

海外片区

 0
财务分析
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.91 19.43
2019-12-31 30.36 20.30
2018-12-31 35.07 20.38
2017-12-31 43.87 27.04
2016-12-31 50.87 31.05
2015-12-31 47.46 29.68
2014-12-31 55.21 25.48
2013-12-31 49.65 18.24
2012-12-31 50.18 18.02
2011-12-31 51.44 11.95
2010-12-31 54.10 11.96
历史平均 48.65 21.53
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.17 64.09
2019-12-31 0.94 69.64
2018-12-31 1.20 64.93
2017-12-31 1.55 56.13
2016-12-31 1.57 49.13
2015-12-31 1.16 52.54
2014-12-31 1.86 44.79
2013-12-31 1.43 50.35
2012-12-31 1.95 49.82
2011-12-31 2.36 48.56
2010-12-31 1.84 45.90
历史平均 1.66 51.35
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.04 -4.10 -4.94 -1.44
2019-12-31 17.35 -8.52 -8.48 -2.24
2018-12-31 21.80 1.43 0.56 0.40
2017-12-31 20.02 1.12 0.53 0.33
2016-12-31 19.37 1.18 0.80 0.37
2015-12-31 20.32 -16.31 -6.84 -3.36
2014-12-31 25.24 0.73 0.47 0.21
2013-12-31 22.15 0.56 0.52 0.18
2012-12-31 20.55 -9.01 -3.69 -1.85
2011-12-31 27.84 8.26 7.97 4.08
2010-12-31 35.07 10.21 7.63 4.13
历史平均 23.60 -0.20 0.88 0.50
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.27 1.81 0.98 0.35
2019-12-31 1.12 1.29 0.86 0.26
2018-12-31 2.02 1.36 0.79 0.28
2017-12-31 1.98 1.10 0.68 0.30
2016-12-31 2.53 1.02 0.62 0.32
2015-12-31 1.46 0.69 0.43 0.21
2014-12-31 2.04 1.11 0.51 0.28
2013-12-31 2.07 1.80 0.66 0.33
2012-12-31 0.97 1.14 0.41 0.21
2011-12-31 2.51 4.14 0.96 0.49
2010-12-31 1.29 3.38 0.75 0.40
历史平均 1.87 1.75 0.65 0.31
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.27高于历史平均水平1.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.27高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.81高于历史平均水平1.75，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.81低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新筑股份(002480)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -129 2600 624
2019-12-31 -183 2160 748
2018-12-31 13 2343 1213
2017-12-31 12 2328 763
2016-12-31 19 2326 535
2015-12-31 -158 2311 508
2014-12-31 12 2469 484
2013-12-31 10 1871 249
2012-12-31 -69 1859 775
2011-12-31 158 1984 1187
2010-12-31 143 1868 908
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.41 99.25
2017-12-31 0.27 103.62
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 3.20 -163.10
2011-12-31 2.42 53.12
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.05 15.48
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.87 -17.68
2019-12-31 1.26 -14.85
2018-12-31 1.36 242.59
2017-12-31 2.02 377.78
2016-12-31 3.15 391.66
2015-12-31 3.57 -52.28
2014-12-31 2.95 629.28
2013-12-31 2.42 463.01
2012-12-31 1.88 -50.97
2011-12-31 1.75 21.96
2010-12-31 5.17 67.77
历史平均 2.70 232.31
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新筑股份(002480)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.18 -0.20
2019-12-31 4.18 -0.28
2018-12-31 4.88 0.02
2017-12-31 7.20 0.02
2016-12-31 11.35 0.03
2015-12-31 12.80 -0.24
2014-12-31 11.30 0.02
2013-12-31 16.18 0.03
2012-12-31 12.50 -0.25
2011-12-31 12.40 0.56
2010-12-31 69.00 1.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新筑股份(002480)的前一交易日收盘价为3.47元， 我们给予的估值为-11.94元， 安全边际率为-444.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新筑股份(002480)高估评级。

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