日发精机(002520)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江日发精密机械股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省新昌县七星街道日发数字科技园
  • 公司简称：
    日发精机
  • 法人代表：
    吴捷
  • 公司董秘：
    李燕
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0575-86337958
  • 公司网址：
    www.rifapm.com
  • 上市时间：
    2010-12-10
  • 发行数量(万股)：
    16000000
  • 发行价格(元)：
    35.0
  • 发行市盈率(倍)：
    60.34
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002520
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.2(元)
  • 每股净资产
    3.74(元)
  • 每股现金流
    0.32(元)
  • 净资产收益率
    5.33(%)
  • 总资产收益率
    2.43(%)
  • 毛利率
    38.33(%)
  • 利润增长率
    9.08(%)
  • 资产负债比
    54.15(%)
  • 市盈率
    21.12(倍)
  • 市净率
    1.13(倍)
  • 市盈增长比率
    2.34(倍)
  • EV / EBIT
    33.72(倍)
  • 市销率
    1.71(倍)
  • 市值(亿)
    31.84(亿元)

注：以上数据是基于日发精机(002520)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
日发精机(002520)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数控车床

 61 39
2011-06-30

数控磨床

 59 39
2011-06-30

立式加工中心

 51 37
2011-06-30

龙门加工中心

 27 32
2011-06-30

卧式加工中心

 25 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 48
日发精机(002520)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械工具行业

 223 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 48
日发精机(002520)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 216
2011-06-30

国外销售

 7
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.85 45.28
2019-12-31 49.07 45.24
2018-12-31 51.34 40.35
2017-12-31 68.17 15.42
2016-12-31 73.42 14.58
2015-12-31 70.46 15.01
2014-12-31 51.77 24.89
2013-12-31 65.18 21.61
2012-12-31 77.32 20.63
2011-12-31 79.65 8.41
2010-12-31 80.90 6.27
历史平均 68.69 18.57
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.30 54.15
2019-12-31 1.25 50.93
2018-12-31 1.57 48.66
2017-12-31 2.70 31.83
2016-12-31 3.42 26.58
2015-12-31 3.17 29.54
2014-12-31 1.46 48.23
2013-12-31 1.82 34.82
2012-12-31 3.48 22.68
2011-12-31 4.37 20.35
2010-12-31 4.75 19.10
历史平均 2.97 31.31
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平2.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.30低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.33 8.06 5.33 2.43
2019-12-31 35.66 8.19 6.18 3.04
2018-12-31 36.97 9.53 5.20 3.27
2017-12-31 35.12 6.00 3.27 2.29
2016-12-31 37.60 6.73 2.44 2.24
2015-12-31 36.58 5.92 2.39 1.87
2014-12-31 37.83 9.18 7.27 3.75
2013-12-31 31.21 2.95 1.33 0.76
2012-12-31 36.65 20.87 9.31 7.09
2011-12-31 38.69 22.24 12.98 10.34
2010-12-31 37.07 18.61 6.85 5.55
历史平均 36.41 11.34 5.67 4.13
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.20 0.67 0.66 0.30
2019-12-31 1.63 0.82 0.76 0.37
2018-12-31 1.31 0.85 0.67 0.34
2017-12-31 0.95 2.48 0.56 0.38
2016-12-31 0.86 2.29 0.45 0.33
2015-12-31 1.05 2.10 0.45 0.32
2014-12-31 0.80 1.64 0.79 0.41
2013-12-31 0.80 1.19 0.39 0.26
2012-12-31 1.21 1.65 0.44 0.34
2011-12-31 1.38 5.53 0.58 0.46
2010-12-31 1.68 4.75 0.37 0.30
历史平均 1.12 2.50 0.52 0.35
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.20高于历史平均水平1.12，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.20低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.67低于历史平均水平2.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.67低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66高于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 日发精机(002520)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 151 2829 245
2019-12-31 176 2854 269
2018-12-31 151 2905 392
2017-12-31 57 1750 351
2016-12-31 41 1685 316
2015-12-31 40 1655 1025
2014-12-31 49 668 149
2013-12-31 8 620 185
2012-12-31 68 727 333
2011-12-31 98 755 469
2010-12-31 49 721 560
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.05 22.10
2019-12-31 1.49 42.90
2018-12-31 1.01 36.72
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.28 44.91
2015-12-31 0.22 54.58
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 6.40 2801.74
2012-12-31 10.83 283.83
2011-12-31 5.77 130.59
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.08 558.73
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.13 21.12
2019-12-31 1.78 28.77
2018-12-31 1.88 36.24
2017-12-31 3.27 100.02
2016-12-31 3.90 159.66
2015-12-31 5.90 246.87
2014-12-31 8.70 119.66
2013-12-31 5.81 437.60
2012-12-31 2.44 26.20
2011-12-31 2.94 22.64
2010-12-31 4.07 59.31
历史平均 4.32 134.24
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日发精机(002520)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.41 0.20
2019-12-31 6.71 0.23
2018-12-31 7.23 0.20
2017-12-31 10.32 0.10
2016-12-31 11.85 0.07
2015-12-31 26.45 0.11
2014-12-31 26.90 0.22
2013-12-31 16.66 0.04
2012-12-31 12.31 0.47
2011-12-31 23.12 1.02
2010-12-31 45.80 0.77
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

日发精机(002520)的前一交易日收盘价为4.21元， 我们给予的估值为8.55元， 安全边际率为103.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予日发精机(002520)低估评级。

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