亚威股份(002559)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏亚威机床股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省扬州市江都区黄海南路仙城工业园
  • 公司简称：
    亚威股份
  • 法人代表：
    冷志斌
  • 公司董秘：
    谢彦森
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0514-86880522
  • 公司网址：
    www.yawei.cc
  • 上市时间：
    2011-03-03
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    57.14
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002559
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    3.01(元)
  • 每股现金流
    1.03(元)
  • 净资产收益率
    6.36(%)
  • 总资产收益率
    2.91(%)
  • 毛利率
    27.31(%)
  • 利润增长率
    4.18(%)
  • 资产负债比
    41.60(%)
  • 市盈率
    43.23(倍)
  • 市净率
    2.75(倍)
  • 市盈增长比率
    11.16(倍)
  • EV / EBIT
    51.69(倍)
  • 市销率
    3.0(倍)
  • 市值(亿)
    46.06(亿元)

注：以上数据是基于亚威股份(002559)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
亚威股份(002559)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数控平板加工机床

 301 28
2011-06-30

数控卷板加工机械

 43 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 25
2011-06-30

普通平板加工机床

 30 13
亚威股份(002559)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机床制造业

 374 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 25
亚威股份(002559)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 233
2011-06-30

中南

 41
2011-06-30

华北

 34
2011-06-30

外销

 31
2011-06-30

其他(补充)

 31
2011-06-30

西南及西北

 30
2011-06-30

东北

 5
财务分析
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.40 13.45
2019-12-31 62.37 15.64
2018-12-31 69.86 16.75
2017-12-31 70.75 18.33
2016-12-31 72.72 15.40
2015-12-31 71.70 17.27
2014-12-31 74.21 20.53
2013-12-31 76.32 23.17
2012-12-31 80.56 25.70
2011-12-31 76.64 14.29
2010-12-31 34.66 24.54
历史平均 69.71 19.55
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.52 41.60
2019-12-31 1.73 37.63
2018-12-31 2.36 30.14
2017-12-31 2.48 29.25
2016-12-31 2.77 27.28
2015-12-31 3.29 28.30
2014-12-31 3.25 25.79
2013-12-31 4.10 23.68
2012-12-31 3.87 19.44
2011-12-31 3.63 23.36
2010-12-31 0.98 65.34
历史平均 2.97 30.29
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.52低于历史平均水平2.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.52高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.31 6.43 6.36 2.91
2019-12-31 29.27 6.36 6.11 3.13
2018-12-31 27.99 7.51 6.80 4.82
2017-12-31 26.56 6.86 5.88 4.27
2016-12-31 25.81 9.92 7.47 5.32
2015-12-31 25.91 8.15 5.11 3.57
2014-12-31 27.65 9.40 6.61 4.78
2013-12-31 24.95 9.61 6.60 5.03
2012-12-31 24.58 10.31 6.60 5.30
2011-12-31 25.04 11.15 8.33 6.35
2010-12-31 25.31 11.76 32.27 10.93
历史平均 25.98 9.41 9.52 5.60
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.05 3.36 0.78 0.45
2019-12-31 2.18 3.15 0.79 0.49
2018-12-31 2.43 3.83 0.92 0.64
2017-12-31 2.58 3.39 0.88 0.62
2016-12-31 2.33 3.48 0.74 0.54
2015-12-31 1.80 2.54 0.61 0.44
2014-12-31 1.90 2.48 0.69 0.51
2013-12-31 1.84 2.26 0.69 0.52
2012-12-31 1.91 2.00 0.64 0.51
2011-12-31 2.08 3.98 0.74 0.57
2010-12-31 2.35 3.79 2.68 0.93
历史平均 2.14 3.08 0.95 0.59
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.05低于历史平均水平2.14，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.05低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.36高于历史平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.36低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.78低于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.78低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亚威股份(002559)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 107 1675 576
2019-12-31 97 1590 439
2018-12-31 112 1639 394
2017-12-31 95 1611 544
2016-12-31 117 1564 633
2015-12-31 74 1440 696
2014-12-31 85 1281 602
2013-12-31 82 1240 672
2012-12-31 79 1193 540
2011-12-31 95 1143 612
2010-12-31 75 234 86
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.59 25.50
2019-12-31 3.48 113.73
2018-12-31 2.66 58.53
2017-12-31 1.93 68.90
2016-12-31 1.00 47.03
2015-12-31 0.76 59.81
2014-12-31 1.38 51.99
2013-12-31 2.37 86.08
2012-12-31 3.59 78.26
2011-12-31 1.57 36.97
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.91 60.95
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.75 43.23
2019-12-31 1.99 32.64
2018-12-31 1.49 21.97
2017-12-31 2.10 35.76
2016-12-31 3.53 47.23
2015-12-31 4.04 79.18
2014-12-31 2.49 37.62
2013-12-31 2.40 36.32
2012-12-31 1.44 21.82
2011-12-31 1.96 23.57
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.43 37.93
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
亚威股份(002559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.15 0.19
2019-12-31 5.69 0.17
2018-12-31 6.57 0.30
2017-12-31 9.08 0.25
2016-12-31 14.85 0.31
2015-12-31 15.91 0.20
2014-12-31 18.09 0.48
2013-12-31 16.88 0.46
2012-12-31 9.76 0.45
2011-12-31 25.50 1.08
2010-12-31 0.00 1.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

亚威股份(002559)的前一交易日收盘价为8.27元， 我们给予的估值为6.08元， 安全边际率为-26.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予亚威股份(002559)高估评级。

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