南风股份(300004)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南方风机股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省佛山市南海区小塘三环西路(狮南段)31号
  • 公司简称：
    南风股份
  • 法人代表：
    谭汉强
  • 公司董秘：
    王娜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0757-81006199
  • 公司网址：
    www.ntfan.com
  • 上市时间：
    2009-10-29
  • 发行数量(万股)：
    24000000
  • 发行价格(元)：
    22.89
  • 发行市盈率(倍)：
    71.53
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300004
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    4.16(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    3.32(%)
  • 总资产收益率
    1.95(%)
  • 毛利率
    26.09(%)
  • 利润增长率
    -6.63(%)
  • 资产负债比
    29.17(%)
  • 市盈率
    30.07(倍)
  • 市净率
    1.0(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.49(倍)
  • EV / EBIT
    54.85(倍)
  • 市销率
    2.86(倍)
  • 市值(亿)
    20.65(亿元)

注：以上数据是基于南风股份(300004)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南风股份(300004)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

核电类产品

 76 39
2011-06-30

工业与民用类产品

 61 29
2011-06-30

风力发电类产品

 16 26
2011-06-30

地铁类产品

 14 34
2011-06-30

隧道类产品

 6 38
南风股份(300004)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 南

 80
2011-06-30

华东

 29
2011-06-30

东 北

 26
2011-06-30

华 北

 20
2011-06-30

华 中

 16
2011-06-30

西 南

 1
2011-06-30

西 北

 0
2011-06-30

国 外

 0
财务分析
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.83 0.00
2019-12-31 72.35 31.95
2018-12-31 71.14 30.68
2017-12-31 81.43 24.33
2016-12-31 81.41 24.03
2015-12-31 81.34 19.93
2014-12-31 79.97 20.49
2013-12-31 75.35 8.03
2012-12-31 78.06 8.73
2011-12-31 76.15 9.08
2010-12-31 76.31 7.16
历史平均 77.91 16.94
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.39 29.17
2019-12-31 3.17 27.65
2018-12-31 3.88 28.86
2017-12-31 3.62 18.57
2016-12-31 3.22 18.59
2015-12-31 2.63 18.66
2014-12-31 2.29 20.03
2013-12-31 2.90 24.65
2012-12-31 4.75 21.94
2011-12-31 4.40 23.85
2010-12-31 3.36 23.69
历史平均 3.45 22.09
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.39低于历史平均水平3.45，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.39高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.09 7.86 3.32 1.95
2019-12-31 27.22 1.79 0.87 0.55
2018-12-31 29.28 -109.21 -50.32 -36.01
2017-12-31 30.11 2.66 0.96 0.60
2016-12-31 35.02 9.56 2.99 2.24
2015-12-31 36.40 4.85 1.47 1.06
2014-12-31 39.40 13.16 3.63 2.85
2013-12-31 38.13 11.22 5.31 3.84
2012-12-31 37.34 11.43 4.81 3.65
2011-12-31 36.72 18.11 9.90 7.47
2010-12-31 32.68 18.37 8.38 6.39
历史平均 35.01 -2.21 -1.43 -0.88
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.59 0.00 0.35 0.25
2019-12-31 0.91 0.97 0.43 0.31
2018-12-31 0.97 1.07 0.46 0.33
2017-12-31 0.99 0.93 0.28 0.23
2016-12-31 1.23 0.97 0.29 0.23
2015-12-31 0.94 1.10 0.27 0.22
2014-12-31 0.93 1.06 0.27 0.22
2013-12-31 1.69 4.27 0.45 0.34
2012-12-31 1.98 3.65 0.41 0.32
2011-12-31 2.73 4.54 0.54 0.41
2010-12-31 2.29 4.86 0.46 0.35
历史平均 1.53 2.49 0.38 0.29
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.59低于历史平均水平1.53，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.59低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35低于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南风股份(300004)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 69 2068 91
2019-12-31 17 1981 75
2018-12-31 -1031 2049 48
2017-12-31 30 3126 105
2016-12-31 93 3106 218
2015-12-31 44 3028 215
2014-12-31 109 2996 292
2013-12-31 46 874 244
2012-12-31 41 846 268
2011-12-31 82 824 324
2010-12-31 62 742 431
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.19 33.83
2016-12-31 0.21 16.48
2015-12-31 0.09 28.64
2014-12-31 0.12 11.71
2013-12-31 0.29 40.56
2012-12-31 0.55 46.24
2011-12-31 0.20 11.52
2010-12-31 0.19 15.11
历史平均 0.23 25.51
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.00 30.07
2019-12-31 1.06 121.65
2018-12-31 0.87 -1.73
2017-12-31 1.69 175.26
2016-12-31 2.35 78.71
2015-12-31 4.47 304.65
2014-12-31 3.47 95.73
2013-12-31 7.51 141.54
2012-12-31 4.04 84.12
2011-12-31 5.60 56.53
2010-12-31 6.71 80.10
历史平均 4.08 112.77
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南风股份(300004)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.38 0.14
2019-12-31 4.38 0.04
2018-12-31 3.59 -2.07
2017-12-31 10.36 0.06
2016-12-31 14.33 0.18
2015-12-31 26.59 0.09
2014-12-31 40.88 0.43
2013-12-31 34.90 0.25
2012-12-31 18.19 0.22
2011-12-31 24.54 0.43
2010-12-31 53.00 0.66
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南风股份(300004)的前一交易日收盘价为4.15元， 我们给予的估值为-17.28元， 安全边际率为-516.39%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南风股份(300004)高估评级。

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