机器人(300024)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    沈阳新松机器人自动化股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省沈阳市浑南新区金辉街16号
  • 公司简称：
    机器人
  • 法人代表：
    曲道奎
  • 公司董秘：
    赵立国
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    024-31165858
  • 公司网址：
    www.siasun.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    15500000
  • 发行价格(元)：
    39.8
  • 发行市盈率(倍)：
    62.9
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300024
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    4.24(元)
  • 每股现金流
    0.91(元)
  • 净资产收益率
    2.12(%)
  • 总资产收益率
    1.40(%)
  • 毛利率
    26.22(%)
  • 利润增长率
    18.59(%)
  • 资产负债比
    37.31(%)
  • 市盈率
    115.21(倍)
  • 市净率
    2.45(倍)
  • 市盈增长比率
    5.83(倍)
  • EV / EBIT
    122.31(倍)
  • 市销率
    6.29(倍)
  • 市值(亿)
    161.64(亿元)

注：以上数据是基于机器人(300024)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
机器人(300024)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

物流与仓储自动化成套装备

 109 27
2011-06-30

自动化装配与检测生产线及系统集成

 107 28
2011-06-30

工业机器人

 101 21
2011-06-30

交通自动化系统

 44 24
机器人(300024)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 东

 115
2011-06-30

东 北

 76
2011-06-30

华 北

 50
2011-06-30

华 南

 49
2011-06-30

西 南

 30
2011-06-30

西 北

 29
2011-06-30

出 口

 7
2011-06-30

华 中

 5
财务分析
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.69 14.50
2019-12-31 66.11 15.58
2018-12-31 66.27 13.16
2017-12-31 71.37 12.58
2016-12-31 79.60 7.30
2015-12-31 80.42 6.79
2014-12-31 61.30 10.35
2013-12-31 68.65 9.67
2012-12-31 74.32 12.19
2011-12-31 75.82 14.16
2010-12-31 77.05 12.16
历史平均 72.76 10.93
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.56 37.31
2019-12-31 2.49 33.89
2018-12-31 2.82 33.73
2017-12-31 3.37 28.63
2016-12-31 5.52 20.40
2015-12-31 6.21 19.58
2014-12-31 2.80 38.70
2013-12-31 3.03 31.35
2012-12-31 3.37 25.68
2011-12-31 3.98 24.18
2010-12-31 5.07 22.95
历史平均 4.02 27.24
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.56低于历史平均水平4.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.56高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.22 5.81 2.12 1.40
2019-12-31 27.92 10.56 4.52 2.92
2018-12-31 31.47 14.70 7.23 4.78
2017-12-31 33.26 18.07 7.29 5.27
2016-12-31 31.74 20.63 7.38 5.92
2015-12-31 34.09 23.88 7.56 6.13
2014-12-31 35.81 21.80 16.84 10.24
2013-12-31 33.57 19.34 15.47 10.54
2012-12-31 27.94 20.42 14.91 11.03
2011-12-31 30.31 21.40 13.45 10.36
2010-12-31 29.29 20.82 10.37 8.26
历史平均 31.94 20.12 11.17 8.06
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.14 1.66 0.38 0.24
2019-12-31 0.64 1.77 0.42 0.28
2018-12-31 0.75 2.47 0.49 0.33
2017-12-31 0.74 2.32 0.41 0.29
2016-12-31 0.82 3.94 0.36 0.29
2015-12-31 0.90 3.78 0.32 0.26
2014-12-31 0.97 4.54 0.77 0.47
2013-12-31 1.27 5.63 0.79 0.54
2012-12-31 1.53 4.43 0.73 0.54
2011-12-31 1.44 3.42 0.64 0.48
2010-12-31 1.55 3.26 0.51 0.40
历史平均 1.11 3.75 0.56 0.40
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.14高于历史平均水平1.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.14低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.66低于历史平均水平3.75，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.66低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.38低于历史平均水平0.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 机器人(300024)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 140 6608 1420
2019-12-31 293 6483 1479
2018-12-31 449 6219 1997
2017-12-31 432 5932 1236
2016-12-31 411 5566 1352
2015-12-31 395 5219 3095
2014-12-31 326 1934 454
2013-12-31 250 1615 318
2012-12-31 208 1395 335
2011-12-31 160 1187 404
2010-12-31 108 1041 654
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.38 17.36
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.21 17.26
2015-12-31 0.07 8.29
2014-12-31 0.17 13.71
2013-12-31 0.21 11.91
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.26 8.47
2010-12-31 0.08 5.70
历史平均 0.20 11.81
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.45 115.21
2019-12-31 3.47 76.86
2018-12-31 3.32 45.90
2017-12-31 4.95 67.91
2016-12-31 5.99 81.21
2015-12-31 9.31 123.04
2014-12-31 13.34 79.20
2013-12-31 8.97 58.02
2012-12-31 5.75 38.59
2011-12-31 4.45 33.05
2010-12-31 7.51 72.44
历史平均 7.07 66.60
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
机器人(300024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.43 0.09
2019-12-31 14.43 0.19
2018-12-31 13.22 0.29
2017-12-31 18.82 0.28
2016-12-31 21.38 0.26
2015-12-31 68.50 0.56
2014-12-31 39.39 0.50
2013-12-31 48.70 0.84
2012-12-31 26.97 0.70
2011-12-31 17.73 0.54
2010-12-31 57.77 0.80
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

机器人(300024)的前一交易日收盘价为10.36元， 我们给予的估值为16.21元， 安全边际率为56.47%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予机器人(300024)低估评级。

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