中国石化(600028)基本面研究报告
2026-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国石油化工股份有限公司
- 注册地址：北京市朝阳区朝阳门北大街22号
- 公司简称：中国石化
- 法人代表：戴厚良
- 公司董秘：黄文生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59960028
- 公司网址：
- 上市时间：2001-08-08
- 发行数量(万股)：2800000000
- 发行价格(元)：4.22
- 发行市盈率(倍)：20.1
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.34(元)
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每股净资产6.95(元)
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每股现金流0.91(元)
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净资产收益率4.86(%)
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总资产收益率2.09(%)
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毛利率17.94(%)
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利润增长率-1.36(%)
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资产负债比55.60(%)
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市盈率17.15(倍)
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市净率0.83(倍)
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市盈增长比率-10.9(倍)
-
EV / EBIT32.96(倍)
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市销率0.24(倍)
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市值(亿)7001.44(亿元)
注：以上数据是基于中国石化(600028)的2026-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 营销及分销 |
655002 | 6 |
| 2011-06-30 | 炼油 |
595676 | 11 |
| 2011-06-30 | 其他 |
572997 | 0 |
| 2011-06-30 | 化工 |
209438 | 12 |
| 2011-06-30 | 勘探及开采 |
112633 | 61 |
| 2011-06-30 | 抵销分部间销售 |
-912474 | -0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 44.40 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 45.92 | 35.73 |
| 2024-12-31 | 46.83 | 34.40 |
| 2023-12-31 | 47.30 | 34.09 |
| 2022-12-31 | 48.09 | 32.37 |
| 2021-12-31 | 48.49 | 31.70 |
| 2020-12-31 | 50.98 | 33.99 |
| 2019-12-31 | 49.96 | 35.46 |
| 2018-12-31 | 53.86 | 38.80 |
| 2017-12-31 | 53.53 | 40.79 |
| 2016-12-31 | 55.55 | 46.08 |
| 历史平均 | 49.13 | 47.28 |
| 行业平均 | 55.88 | 26.34 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 0.86 | 55.60 |
| 2025-12-31 | 0.75 | 54.08 |
| 2024-12-31 | 0.78 | 53.17 |
| 2023-12-31 | 0.83 | 52.70 |
| 2022-12-31 | 0.78 | 51.91 |
| 2021-12-31 | 0.87 | 51.51 |
| 2020-12-31 | 0.87 | 49.02 |
| 2019-12-31 | 0.77 | 50.04 |
| 2018-12-31 | 0.89 | 46.14 |
| 2017-12-31 | 0.91 | 46.47 |
| 2016-12-31 | 0.85 | 44.45 |
| 历史平均 | 0.76 | 50.87 |
| 行业平均 | 0.89 | 44.12 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.86高于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.86低于行业平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.44，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 17.94 | 1.64 | 4.86 | 2.09 |
| 2025-12-31 | 15.89 | 1.27 | 3.83 | 1.64 |
| 2024-12-31 | 15.47 | 1.87 | 6.14 | 2.76 |
| 2023-12-31 | 15.65 | 2.18 | 7.50 | 3.46 |
| 2022-12-31 | 15.03 | 2.28 | 8.44 | 3.89 |
| 2021-12-31 | 19.13 | 3.10 | 9.19 | 4.50 |
| 2020-12-31 | 19.37 | 1.98 | 4.43 | 2.41 |
| 2019-12-31 | 16.09 | 2.43 | 7.79 | 4.11 |
| 2018-12-31 | 16.95 | 2.78 | 8.78 | 5.04 |
| 2017-12-31 | 19.90 | 2.98 | 7.03 | 4.41 |
| 2016-12-31 | 22.72 | 3.06 | 6.52 | 3.95 |
| 历史平均 | 17.82 | 2.74 | 10.13 | 4.98 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.68 | 7.77 | 4.13 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 10.39 | 0.00 | 2.87 | 1.27 |
| 2025-12-31 | 10.14 | 3.61 | 2.81 | 1.29 |
| 2024-12-31 | 10.13 | 4.29 | 3.15 | 1.47 |
| 2023-12-31 | 10.80 | 4.65 | 3.35 | 1.58 |
| 2022-12-31 | 11.54 | 5.26 | 3.54 | 1.70 |
| 2021-12-31 | 10.69 | 4.58 | 2.99 | 1.45 |
| 2020-12-31 | 11.18 | 3.57 | 2.38 | 1.21 |
| 2019-12-31 | 12.93 | 4.77 | 3.38 | 1.69 |
| 2018-12-31 | 13.01 | 4.68 | 3.37 | 1.82 |
| 2017-12-31 | 10.13 | 3.63 | 2.76 | 1.48 |
| 2016-12-31 | 9.53 | 2.80 | 2.32 | 1.29 |
| 历史平均 | 10.95 | 3.88 | 3.80 | 1.82 |
| 行业平均 | 12.04 | 4.26 | 2.01 | 1.12 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.39低于历史平均水平10.95，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.39低于行业平均水平12.04，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.87低于历史平均水平3.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.87高于行业平均水平2.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国石化(600028)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.27低于历史平均水平1.82，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.27高于行业平均水平1.12，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 40813 | 839183 | 109354 |
| 2025-12-31 | 31809 | 830324 | 81053 |
| 2024-12-31 | 50313 | 819922 | 91295 |
| 2023-12-31 | 60463 | 805794 | 121759 |
| 2022-12-31 | 66302 | 785577 | 93438 |
| 2021-12-31 | 71208 | 775102 | 108590 |
| 2020-12-31 | 32924 | 742463 | 0 |
| 2019-12-31 | 57591 | 739169 | 0 |
| 2018-12-31 | 63089 | 718355 | 0 |
| 2017-12-31 | 51119 | 727244 | 0 |
| 2016-12-31 | 46416 | 712232 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 3.74 | 64.24 |
| 2025-12-31 | 4.55 | 86.88 |
| 2024-12-31 | 12.62 | 152.75 |
| 2023-12-31 | 13.77 | 136.41 |
| 2022-12-31 | 16.56 | 150.30 |
| 2021-12-31 | 15.14 | 129.22 |
| 2020-12-31 | 9.16 | 169.16 |
| 2019-12-31 | 7.57 | 79.89 |
| 2018-12-31 | 11.09 | 107.47 |
| 2017-12-31 | 4.40 | 63.95 |
| 2016-12-31 | 2.57 | 36.26 |
| 历史平均 | 4.56 | 52.93 |
| 行业平均 | 6.64 | 61.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 0.83 | 17.15 |
| 2025-12-31 | 0.73 | 19.08 |
| 2024-12-31 | 0.74 | 12.10 |
| 2023-12-31 | 0.74 | 9.91 |
| 2022-12-31 | 0.77 | 9.08 |
| 2021-12-31 | 0.78 | 8.54 |
| 2020-12-31 | 0.82 | 18.46 |
| 2019-12-31 | 0.82 | 10.55 |
| 2018-12-31 | 0.85 | 9.69 |
| 2017-12-31 | 1.02 | 14.52 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 14.11 |
| 历史平均 | 1.11 | 12.10 |
| 行业平均 | 0.73 | 9.40 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-09-30TTM | 5.02 | 0.34 |
| 2025-12-31 | 5.02 | 0.26 |
| 2024-12-31 | 5.02 | 0.41 |
| 2023-12-31 | 5.02 | 0.51 |
| 2022-12-31 | 5.02 | 0.55 |
| 2021-12-31 | 5.02 | 0.59 |
| 2020-12-31 | 5.02 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 5.02 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 5.05 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 6.13 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 5.41 | 0.38 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国石化(600028)的前一交易日收盘价为5.8元， 我们给予的估值为4.74元， 安全边际率为-18.28%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国石化(600028)合理评级。