ST仰帆(600421)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：湖北仰帆控股股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市武昌武珞路628号亚洲贸易广场B座
- 公司简称：ST仰帆
- 法人代表：周梁辉
- 公司董秘：帅曲
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87654767
- 公司网址：
- 上市时间：2004-06-06
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：6.2
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产0.12(元)
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每股现金流0.15(元)
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净资产收益率28.99(%)
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总资产收益率10.32(%)
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毛利率29.26(%)
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利润增长率-62.66(%)
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资产负债比51.82(%)
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市盈率171.14(倍)
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市净率49.62(倍)
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市盈增长比率-1.52(倍)
-
EV / EBIT75.35(倍)
-
市销率11.22(倍)
-
市值(亿)11.62(亿元)
注：以上数据是基于ST仰帆(600421)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.18 | 24.54 |
| 2019-12-31 | 44.88 | 24.25 |
| 2018-12-31 | 25.73 | 54.00 |
| 2017-12-31 | 32.95 | 55.91 |
| 2016-12-31 | 35.41 | 53.91 |
| 2015-12-31 | 24.60 | 50.20 |
| 2014-12-31 | 19.87 | 43.72 |
| 2013-12-31 | 8.60 | 24.34 |
| 2012-12-31 | -27.89 | 25.48 |
| 2011-12-31 | -293.04 | 79.58 |
| 2010-12-31 | -204.00 | 83.31 |
| 历史平均 | -46.18 | 52.27 |
| 行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.29 | 51.82 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 55.12 |
| 2018-12-31 | 0.26 | 74.27 |
| 2017-12-31 | 0.32 | 67.05 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 64.59 |
| 2015-12-31 | 0.45 | 75.40 |
| 2014-12-31 | 0.53 | 80.13 |
| 2013-12-31 | 0.75 | 91.40 |
| 2012-12-31 | 0.58 | 127.89 |
| 2011-12-31 | 0.02 | 393.04 |
| 2010-12-31 | 0.02 | 304.00 |
| 历史平均 | 0.37 | 146.18 |
| 行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.29高于历史平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.29低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平1.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.26 | 11.78 | 28.99 | 10.32 |
| 2019-12-31 | 32.92 | 12.34 | 12.95 | 2.40 |
| 2018-12-31 | 68.31 | -1107.43 | -418.77 | -23.90 |
| 2017-12-31 | 4.37 | -36.00 | -140.11 | -19.20 |
| 2016-12-31 | 15.75 | 11.10 | 36.26 | 4.90 |
| 2015-12-31 | 34.63 | 3.86 | 3.31 | 1.36 |
| 2014-12-31 | 33.37 | 8.33 | 39.76 | 3.97 |
| 2013-12-31 | 14.84 | 154.68 | 390.21 | 7.52 |
| 2012-12-31 | 24.11 | 1483.27 | -244.95 | 69.17 |
| 2011-12-31 | 19.17 | -187.55 | 11.98 | -35.18 |
| 2010-12-31 | 17.23 | -113.25 | 10.91 | -22.32 |
| 历史平均 | 22.28 | -129.17 | -31.65 | -1.37 |
| 行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平-1.29，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.29高于历史平均水平-0.32，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.29高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.07 | 3.57 | 1.82 | 0.88 |
| 2019-12-31 | 1.86 | 0.80 | 0.43 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 19.76 | 0.04 | 0.08 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.95 | 1.62 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 3.82 | 0.82 | 1.25 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 1.41 | 0.70 | 1.43 | 0.35 |
| 2014-12-31 | 3.08 | 1.09 | 2.40 | 0.48 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.20 | 0.57 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 6.23 | 0.18 | -0.17 | 0.05 |
| 2011-12-31 | 10.96 | 0.24 | -0.06 | 0.19 |
| 2010-12-31 | 9.57 | 0.24 | -0.10 | 0.20 |
| 历史平均 | 13.73 | 0.87 | 1.46 | 0.35 |
| 行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.07低于历史平均水平13.73，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.07高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.57高于历史平均水平0.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.57高于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.82高于历史平均水平1.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.82高于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 ST仰帆(600421)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7 | 23 | 29 |
| 2019-12-31 | 3 | 25 | 26 |
| 2018-12-31 | -9 | 2 | 5 |
| 2017-12-31 | -8 | 6 | 2 |
| 2016-12-31 | 3 | 9 | 0 |
| 2015-12-31 | 0 | 6 | 3 |
| 2014-12-31 | 2 | 5 | 13 |
| 2013-12-31 | 13 | 3 | 107 |
| 2012-12-31 | 119 | -49 | 127 |
| 2011-12-31 | -20 | -168 | 2 |
| 2010-12-31 | -16 | -148 | 2 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49.62 | 171.14 |
| 2019-12-31 | 59.05 | 456.07 |
| 2018-12-31 | 702.63 | -167.78 |
| 2017-12-31 | 380.56 | -271.62 |
| 2016-12-31 | 562.91 | 1552.60 |
| 2015-12-31 | 786.04 | 23732.62 |
| 2014-12-31 | 249.48 | 627.46 |
| 2013-12-31 | 382.62 | 98.06 |
| 2012-12-31 | -19.05 | 7.78 |
| 2011-12-31 | -4.29 | -35.78 |
| 2010-12-31 | -8.00 | -73.30 |
| 历史平均 | 337.13 | 2829.05 |
| 行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.61 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 7.61 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 7.66 | -0.05 |
| 2017-12-31 | 11.66 | -0.04 |
| 2016-12-31 | 25.48 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 22.68 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 6.96 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 6.43 | 0.07 |
| 2012-12-31 | 4.74 | 0.61 |
| 2011-12-31 | 3.69 | -0.10 |
| 2010-12-31 | 6.06 | -0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
ST仰帆(600421)的前一交易日收盘价为5.94元， 我们给予的估值为-0.25元， 安全边际率为-104.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予ST仰帆(600421)高估评级。