国机通用(600444) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
国机通用机械科技股份有限公司
注册地址：
安徽省合肥市经济技术开发区蓬莱路616号
公司简称：
国机通用
法人代表：
陈学东
公司董秘：
钱俊
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
通用设备制造业
公司电话：
0551-63817860
公司网址：
www.guotone.com
上市时间：
2004-02-19
发行数量(万股)：
30000000
发行价格(元)：
5.03
发行市盈率(倍)：
10.48
发行方式：
二级市场配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600444

最新业绩^TTM

每股收益

0.38(元)
每股净资产

5.21(元)
每股现金流

0.34(元)
净资产收益率

7.31(%)
总资产收益率

3.74(%)
毛利率

13.72(%)
利润增长率

57.08(%)
资产负债比

48.82(%)
市盈率

37.3(倍)
市净率

2.73(倍)
市盈增长比率

0.65(倍)
EV / EBIT

54.24(倍)
市销率

2.38(倍)
市值(亿)

20.81(亿元)

注：以上数据是基于国机通用(600444)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	燃、供水管	48	8
2011-06-30	PE管	33	12
2011-06-30	PVC管	21	-17
2011-06-30	其他	3	1

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	51.18	1.56
2025-12-31	49.48	1.55
2024-12-31	52.76	2.64
2023-12-31	54.03	3.48
2022-12-31	57.52	4.31
2021-12-31	51.61	4.23
2020-12-31	51.82	6.26
2019-12-31	63.72	8.54
2018-12-31	66.49	13.29
2017-12-31	61.63	11.17
2016-12-31	34.65	25.54
历史平均	20.49	35.85
行业平均	40.40	17.09

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	1.95	48.82
2025-12-31	1.88	50.52
2024-12-31	2.01	47.24
2023-12-31	2.03	45.97
2022-12-31	2.01	42.48
2021-12-31	1.93	48.39
2020-12-31	1.90	48.18
2019-12-31	2.44	36.28
2018-12-31	2.46	33.51
2017-12-31	2.19	38.37
2016-12-31	1.07	65.35
历史平均	1.00	79.51
行业平均	1.23	59.77

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.95高于历史平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.95高于行业平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	13.72	6.39	7.31	3.74
2025-12-31	13.68	6.49	7.75	3.83
2024-12-31	14.12	5.24	5.67	2.99
2023-12-31	16.93	5.30	5.87	3.17
2022-12-31	15.64	5.23	6.25	3.59
2021-12-31	15.61	5.78	7.63	3.94
2020-12-31	18.46	6.50	7.45	3.86
2019-12-31	18.57	7.16	8.27	5.27
2018-12-31	18.63	7.92	8.46	5.63
2017-12-31	20.27	26.54	32.80	19.62
2016-12-31	20.35	2.11	4.49	1.59
历史平均	14.32	-1.95	-84.36	-0.63
行业平均	19.97	6.93	7.96	3.33

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.14低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.84，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	1.78	37.60	1.14	0.59
2025-12-31	2.04	38.13	1.19	0.59
2024-12-31	2.06	21.64	1.08	0.57
2023-12-31	2.80	17.17	1.11	0.60
2022-12-31	2.74	15.91	1.19	0.69
2021-12-31	2.55	16.10	1.32	0.68
2020-12-31	2.56	9.49	1.15	0.59
2019-12-31	3.06	8.62	1.15	0.74
2018-12-31	3.79	5.34	1.07	0.71
2017-12-31	4.90	6.62	1.20	0.74
2016-12-31	4.34	2.95	2.17	0.75
历史平均	4.93	2.79	-15.55	0.72
行业平均	2.70	2.77	1.17	0.47

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.78低于历史平均水平4.93，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.78低于行业平均水平2.70，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率37.60高于历史平均水平2.79，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率37.60高于行业平均水平2.77，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14高于历史平均水平-15.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。国机通用(600444)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	56	763	50
2025-12-31	58	753	70
2024-12-31	40	709	77
2023-12-31	40	682	61
2022-12-31	41	660	236
2021-12-31	49	638	102
2020-12-31	46	611	499
2019-12-31	49	587	150
2018-12-31	47	558	254
2017-12-31	167	510	189
2016-12-31	15	342	142

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	1.01	27.61
2024-12-31	1.94	76.57
2023-12-31	2.12	84.09
2022-12-31	2.40	92.33
2021-12-31	2.58	84.27
2020-12-31	2.77	96.41
2019-12-31	1.20	39.20
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	2.66	42.23

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	2.73	37.30
2025-12-31	2.11	27.21
2024-12-31	2.24	39.52
2023-12-31	2.33	39.63
2022-12-31	2.40	38.49
2021-12-31	2.49	32.62
2020-12-31	2.60	34.84
2019-12-31	2.70	32.69
2018-12-31	2.51	29.63
2017-12-31	4.46	13.60
2016-12-31	9.62	214.16
历史平均	36.92	98.02
行业平均	1.64	18.00

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	10.84	0.38
2025-12-31	10.84	0.40
2024-12-31	10.84	0.27
2023-12-31	10.84	0.27
2022-12-31	10.84	0.28
2021-12-31	10.84	0.33
2020-12-31	10.84	0.31
2019-12-31	10.84	0.33
2018-12-31	9.55	0.32
2017-12-31	15.53	1.14
2016-12-31	22.49	0.11

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

国机通用(600444)的前一交易日收盘价为14.21元，我们给予的估值为10.86元， 安全边际率为-23.57%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国机通用(600444)高估评级。

国机通用(600444)基本面研究报告

同行业个股

关注此股的网友