龙溪股份(600592)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    5.03(元)
  • 每股现金流
    0.31(元)
  • 净资产收益率
    7.33(%)
  • 总资产收益率
    4.86(%)
  • 毛利率
    24.38(%)
  • 利润增长率
    -5.20(%)
  • 资产负债比
    28.28(%)
  • 市盈率
    22.87(倍)
  • 市净率
    1.68(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.71(倍)
  • EV / EBIT
    27.45(倍)
  • 市销率
    3.12(倍)
  • 市值(亿)
    33.68(亿元)

注：以上数据是基于龙溪股份(600592)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
龙溪股份(600592)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轴承产品

 361 31
2011-06-30

齿轮与变速箱

 122 11
2011-06-30

废料及租金等其他业务

 15 54
2011-06-30

汽车配件

 4 19
2011-06-30

冶金材料

 3 53
龙溪股份(600592)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 385
2011-06-30

自营及委托出口

 120
财务分析
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.72 23.78
2019-12-31 71.40 25.90
2018-12-31 70.02 27.52
2017-12-31 68.79 23.65
2016-12-31 73.45 22.57
2015-12-31 74.83 20.53
2014-12-31 75.23 18.57
2013-12-31 68.30 20.39
2012-12-31 62.50 22.48
2011-12-31 63.76 17.40
2010-12-31 68.43 15.67
历史平均 69.48 20.98
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 5.80 28.28
2019-12-31 3.28 28.60
2018-12-31 2.81 29.98
2017-12-31 3.95 31.21
2016-12-31 3.21 26.55
2015-12-31 5.49 25.17
2014-12-31 3.32 24.77
2013-12-31 2.41 31.70
2012-12-31 1.76 37.50
2011-12-31 2.37 36.24
2010-12-31 2.92 31.57
历史平均 3.14 30.52
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.80高于历史平均水平3.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.80高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.38 12.75 7.33 4.86
2019-12-31 25.14 14.46 7.55 4.95
2018-12-31 27.88 8.24 4.78 3.17
2017-12-31 28.84 7.70 3.74 2.44
2016-12-31 25.33 8.79 3.27 2.06
2015-12-31 28.49 5.59 2.53 1.20
2014-12-31 28.79 3.87 2.12 0.91
2013-12-31 25.65 6.09 2.73 1.53
2012-12-31 29.99 12.63 7.52 4.23
2011-12-31 29.38 13.21 9.51 6.02
2010-12-31 28.38 14.07 8.02 5.45
历史平均 28.08 8.91 4.91 3.00
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.88 1.60 0.53 0.38
2019-12-31 1.63 1.32 0.48 0.34
2018-12-31 1.69 1.40 0.55 0.39
2017-12-31 1.67 1.34 0.46 0.32
2016-12-31 1.47 1.04 0.32 0.23
2015-12-31 1.29 1.04 0.29 0.21
2014-12-31 1.38 1.27 0.31 0.24
2013-12-31 1.24 1.23 0.37 0.25
2012-12-31 1.08 1.49 0.54 0.34
2011-12-31 1.40 2.62 0.71 0.46
2010-12-31 1.46 2.47 0.57 0.39
历史平均 1.41 1.54 0.46 0.31
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.88高于历史平均水平1.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.88低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.60高于历史平均水平1.54，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.60低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.53高于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.53低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 龙溪股份(600592)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 147 2009 125
2019-12-31 146 1940 174
2018-12-31 88 1835 184
2017-12-31 71 1900 133
2016-12-31 62 1891 141
2015-12-31 52 2068 276
2014-12-31 49 2291 149
2013-12-31 51 1862 163
2012-12-31 97 1293 131
2011-12-31 110 1153 183
2010-12-31 93 1159 259
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.30 29.85
2019-12-31 0.60 27.30
2018-12-31 1.87 45.53
2017-12-31 1.02 56.26
2016-12-31 0.80 64.71
2015-12-31 0.61 76.31
2014-12-31 0.97 82.28
2013-12-31 1.35 78.68
2012-12-31 1.52 30.85
2011-12-31 1.33 27.37
2010-12-31 0.84 32.24
历史平均 1.15 54.91
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.68 22.87
2019-12-31 3.41 45.18
2018-12-31 1.17 24.41
2017-12-31 2.05 54.91
2016-12-31 2.64 80.95
2015-12-31 3.19 126.00
2014-12-31 1.79 84.58
2013-12-31 1.59 58.31
2012-12-31 1.53 20.36
2011-12-31 1.95 20.56
2010-12-31 3.06 38.18
历史平均 2.11 56.47
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
龙溪股份(600592)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.55 0.37
2019-12-31 16.55 0.37
2018-12-31 5.36 0.22
2017-12-31 9.76 0.18
2016-12-31 12.51 0.15
2015-12-31 16.51 0.13
2014-12-31 10.28 0.12
2013-12-31 7.41 0.13
2012-12-31 6.60 0.32
2011-12-31 7.51 0.37
2010-12-31 11.84 0.31
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

龙溪股份(600592)的前一交易日收盘价为8.43元， 我们给予的估值为11.01元， 安全边际率为30.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予龙溪股份(600592)低估评级。

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