中航重机(600765)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:中航重机股份有限公司
- 注册地址:贵州省贵阳市经济技术开发区锦江路110号
- 公司简称:中航重机
- 法人代表:姬苏春
- 公司董秘:孙继兵
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0851-86320217
- 公司网址:
- 上市时间:1996-11-06
- 发行数量(万股):15000000
- 发行价格(元):5.8
- 发行市盈率(倍):18.13
- 发行方式:上网定价发行
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公告查询:
最新业绩TTM
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每股收益0.44(元)
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每股净资产8.17(元)
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每股现金流5.82(元)
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净资产收益率5.35(%)
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总资产收益率2.64(%)
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毛利率26.45(%)
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利润增长率-2.19(%)
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资产负债比56.65(%)
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市盈率34.31(倍)
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市净率1.83(倍)
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市盈增长比率-12.86(倍)
-
EV / EBIT39.56(倍)
-
市销率1.72(倍)
-
市值(亿)116.70(亿元)
注:以上数据是基于中航重机(600765)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 航空锻造产品 |
1528 | 23 |
2011-06-30 | 液压产品 |
346 | 25 |
2011-06-30 | 锻造材料销售 |
339 | 8 |
2011-06-30 | 换热器 |
216 | 24 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
100 | 21 |
2011-06-30 | 燃气轮机 |
85 | 19 |
2011-06-30 | 新能源业务 |
59 | 23 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 锻造行业 |
1867 | 20 |
2011-06-30 | 新能源行业 |
359 | 23 |
2011-06-30 | 液压行业 |
346 | 25 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
100 | 21 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 西北地区 |
844 | |
2011-06-30 | 东北地区 |
372 | |
2011-06-30 | 西南地区 |
316 | |
2011-06-30 | 华东地区 |
303 | |
2011-06-30 | 其他地区 |
281 | |
2011-06-30 | 国外市场 |
147 | |
2011-06-30 | 华南地区 |
144 | |
2011-06-30 | 华中地区 |
102 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
100 | |
2011-06-30 | 华北地区 |
64 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 43.35 | 0.00 |
2019-12-31 | 45.36 | 18.17 |
2018-12-31 | 38.21 | 21.57 |
2017-12-31 | 31.56 | 17.72 |
2016-12-31 | 28.96 | 22.56 |
2015-12-31 | 29.18 | 22.62 |
2014-12-31 | 33.38 | 21.59 |
2013-12-31 | 35.22 | 20.19 |
2012-12-31 | 38.17 | 17.13 |
2011-12-31 | 39.93 | 17.18 |
2010-12-31 | 43.08 | 16.31 |
历史平均 | 35.29 | 19.65 |
行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.81 | 56.65 |
2019-12-31 | 1.65 | 54.64 |
2018-12-31 | 1.51 | 61.79 |
2017-12-31 | 1.18 | 68.44 |
2016-12-31 | 1.10 | 71.04 |
2015-12-31 | 1.24 | 70.82 |
2014-12-31 | 1.41 | 66.62 |
2013-12-31 | 1.40 | 64.78 |
2012-12-31 | 1.54 | 61.83 |
2011-12-31 | 1.34 | 60.07 |
2010-12-31 | 1.42 | 56.92 |
历史平均 | 1.35 | 64.71 |
行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.81高于历史平均水平1.35,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率1.81高于行业平均水平1.31,说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.65,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.59,说明本公司经营风险处于行业下游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 26.45 | 6.10 | 5.35 | 2.64 |
2019-12-31 | 26.16 | 5.35 | 4.49 | 2.23 |
2018-12-31 | 25.99 | 4.20 | 7.84 | 1.90 |
2017-12-31 | 25.67 | 1.80 | 4.39 | 0.81 |
2016-12-31 | 25.75 | 4.20 | 6.92 | 1.62 |
2015-12-31 | 22.52 | -9.18 | -9.24 | -4.09 |
2014-12-31 | 22.21 | 2.20 | 4.44 | 0.97 |
2013-12-31 | 18.00 | 2.16 | 4.57 | 1.14 |
2012-12-31 | 19.81 | 4.57 | 6.64 | 2.28 |
2011-12-31 | 20.24 | 2.56 | 4.88 | 1.45 |
2010-12-31 | 24.16 | 6.03 | 8.34 | 3.20 |
历史平均 | 22.71 | 2.06 | 4.31 | 1.03 |
行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.26高于历史平均水平0.23,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.21,说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.06高于历史平均水平0.02,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06,说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.04,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.05 | 0.00 | 1.00 | 0.43 |
2019-12-31 | 1.80 | 2.29 | 0.92 | 0.42 |
2018-12-31 | 1.81 | 2.09 | 1.18 | 0.45 |
2017-12-31 | 2.00 | 2.54 | 1.42 | 0.45 |
2016-12-31 | 1.82 | 1.71 | 1.33 | 0.38 |
2015-12-31 | 2.02 | 1.97 | 1.53 | 0.45 |
2014-12-31 | 1.88 | 2.04 | 1.32 | 0.44 |
2013-12-31 | 2.39 | 2.61 | 1.50 | 0.53 |
2012-12-31 | 2.39 | 2.91 | 1.31 | 0.50 |
2011-12-31 | 2.67 | 3.31 | 1.42 | 0.57 |
2010-12-31 | 2.61 | 3.26 | 1.23 | 0.53 |
历史平均 | 2.18 | 2.49 | 1.36 | 0.48 |
行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前存货周转率2.05低于历史平均水平2.18,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率2.05低于行业平均水平2.85,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.00低于历史平均水平1.36,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.00低于行业平均水平1.13,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中航重机(600765)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.48,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.48,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 340 | 6360 | 4529 |
2019-12-31 | 275 | 6129 | 2636 |
2018-12-31 | 333 | 4250 | 1045 |
2017-12-31 | 165 | 3744 | 1371 |
2016-12-31 | 242 | 3503 | 952 |
2015-12-31 | -300 | 3247 | 1320 |
2014-12-31 | 156 | 3528 | 907 |
2013-12-31 | 153 | 3354 | 1021 |
2012-12-31 | 213 | 3215 | 1506 |
2011-12-31 | 146 | 2996 | 1593 |
2010-12-31 | 230 | 2760 | 1941 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.36 | 12.35 |
2019-12-31 | 0.35 | 12.15 |
2018-12-31 | 0.27 | 4.67 |
2017-12-31 | 0.33 | 18.92 |
2016-12-31 | 0.28 | 12.83 |
2015-12-31 | 0.20 | -10.37 |
2014-12-31 | 0.21 | 19.89 |
2013-12-31 | 0.32 | 20.30 |
2012-12-31 | 0.26 | 7.29 |
2011-12-31 | 0.45 | 21.29 |
2010-12-31 | 0.18 | 11.27 |
历史平均 | 0.28 | 11.79 |
行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.83 | 34.31 |
2019-12-31 | 1.57 | 35.04 |
2018-12-31 | 1.36 | 17.37 |
2017-12-31 | 2.50 | 56.84 |
2016-12-31 | 3.18 | 45.98 |
2015-12-31 | 4.71 | -50.92 |
2014-12-31 | 4.20 | 94.72 |
2013-12-31 | 2.90 | 63.54 |
2012-12-31 | 1.84 | 27.74 |
2011-12-31 | 2.32 | 47.65 |
2010-12-31 | 5.34 | 64.01 |
历史平均 | 3.15 | 40.77 |
行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 10.33 | 0.44 |
2019-12-31 | 10.33 | 0.29 |
2018-12-31 | 7.44 | 0.43 |
2017-12-31 | 12.02 | 0.21 |
2016-12-31 | 14.33 | 0.31 |
2015-12-31 | 19.64 | -0.39 |
2014-12-31 | 19.05 | 0.20 |
2013-12-31 | 12.52 | 0.20 |
2012-12-31 | 7.61 | 0.27 |
2011-12-31 | 8.95 | 0.19 |
2010-12-31 | 18.94 | 0.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中航重机(600765)的前一交易日收盘价为15.0元, 我们给予的估值为10.42元, 安全边际率为-30.53%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中航重机(600765)高估评级。