昆机3(600806)基本面研究报告
2025-12-31
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公司概况
- 公司全称：沈机集团昆明机床股份有限公司
- 注册地址：云南省昆明市茨坝路23号
- 公司简称：昆机3
- 法人代表：王鹤
- 公司董秘：贺喜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-66119759
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-03
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：4.43
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产0.06(元)
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每股现金流0.23(元)
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净资产收益率31.98(%)
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总资产收益率0.67(%)
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毛利率23.11(%)
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利润增长率-61.64(%)
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资产负债比97.90(%)
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市盈率76.01(倍)
-
市净率24.31(倍)
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市盈增长比率-1.23(倍)
-
EV / EBIT221.77(倍)
-
市销率1.32(倍)
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市值(亿)7.81(亿元)
注：以上数据是基于昆机3(600806)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 机床产品销售及加工情况 |
804 | 25 |
| 2011-06-30 | 高效节能压缩机销售、安装及服务 |
81 | 18 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 2.10 | 39.24 |
| 2025-12-31 | 2.10 | 39.24 |
| 2024-12-31 | 1.42 | 41.22 |
| 2023-12-31 | 0.91 | 36.17 |
| 2022-12-31 | -8.03 | 15.79 |
| 2021-12-31 | -112.48 | 22.94 |
| 2020-12-31 | -45.27 | 24.70 |
| 2019-12-31 | -34.51 | 26.23 |
| 2018-12-31 | -20.40 | 26.35 |
| 2017-12-31 | -1.80 | 24.20 |
| 2016-12-31 | 19.22 | 20.89 |
| 历史平均 | 32.87 | 21.23 |
| 行业平均 | 40.40 | 17.09 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.55 | 97.90 |
| 2025-12-31 | 0.55 | 97.90 |
| 2024-12-31 | 0.58 | 98.58 |
| 2023-12-31 | 0.58 | 99.09 |
| 2022-12-31 | 0.82 | 108.03 |
| 2021-12-31 | 0.37 | 212.48 |
| 2020-12-31 | 0.45 | 145.27 |
| 2019-12-31 | 0.45 | 134.51 |
| 2018-12-31 | 0.51 | 120.40 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 101.80 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 80.78 |
| 历史平均 | 1.22 | 67.13 |
| 行业平均 | 1.23 | 59.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.55低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.55低于行业平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.98高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.98高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 23.11 | 1.74 | 31.98 | 0.67 |
| 2025-12-31 | 23.11 | 1.74 | 31.98 | 0.67 |
| 2024-12-31 | 23.26 | 1.40 | 33.45 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 19.77 | 32.76 | 1254.61 | 11.62 |
| 2022-12-31 | 19.92 | 47.28 | -170.86 | 20.98 |
| 2021-12-31 | 20.43 | -125.41 | 54.16 | -60.53 |
| 2020-12-31 | 9.73 | -22.16 | 20.43 | -9.04 |
| 2019-12-31 | 15.05 | -24.05 | 28.10 | -10.10 |
| 2018-12-31 | 2.34 | -51.22 | 86.78 | -17.89 |
| 2017-12-31 | -3.91 | -62.84 | 914.92 | -20.82 |
| 2016-12-31 | 3.61 | -38.90 | -50.05 | -10.32 |
| 历史平均 | 14.19 | -22.04 | 102.52 | -6.39 |
| 行业平均 | 19.97 | 6.93 | 7.96 | 3.33 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.32低于历史平均水平1.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.32高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.61 | 0.99 | 18.42 | 0.39 |
| 2025-12-31 | 1.61 | 0.99 | 18.42 | 0.39 |
| 2024-12-31 | 1.22 | 0.82 | 23.86 | 0.34 |
| 2023-12-31 | 1.29 | 0.98 | 39.14 | 0.35 |
| 2022-12-31 | 2.11 | 2.81 | -5.52 | 0.44 |
| 2021-12-31 | 1.81 | 2.10 | -0.43 | 0.48 |
| 2020-12-31 | 1.63 | 1.65 | -0.90 | 0.41 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 1.60 | -1.22 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 1.33 | -1.71 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 1.37 | -18.37 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 0.72 | 1.27 | 1.38 | 0.27 |
| 历史平均 | 1.03 | 1.98 | -1.47 | 0.42 |
| 行业平均 | 2.70 | 2.77 | 1.17 | 0.47 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.61高于历史平均水平1.03，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.61低于行业平均水平2.70，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.99低于历史平均水平1.98，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.99低于行业平均水平2.77，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率18.42高于历史平均水平-1.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率18.42高于行业平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 10 | 32 | 124 |
| 2025-12-31 | 10 | 32 | 124 |
| 2024-12-31 | 7 | 21 | 119 |
| 2023-12-31 | 167 | 13 | 149 |
| 2022-12-31 | 240 | -140 | 134 |
| 2021-12-31 | -595 | -1098 | 46 |
| 2020-12-31 | -103 | -505 | 51 |
| 2019-12-31 | -113 | -402 | 31 |
| 2018-12-31 | -251 | -289 | 62 |
| 2017-12-31 | -350 | -38 | 90 |
| 2016-12-31 | -209 | 418 | 321 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.56 | 15.35 |
| 行业平均 | 2.66 | 42.23 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 24.31 | 76.01 |
| 2025-12-31 | 16.15 | 50.49 |
| 2024-12-31 | 24.48 | 73.18 |
| 2023-12-31 | 39.01 | 3.11 |
| 2022-12-31 | -5.56 | 3.25 |
| 2021-12-31 | -0.71 | -1.31 |
| 2020-12-31 | -1.55 | -7.57 |
| 2019-12-31 | -1.94 | -6.91 |
| 2018-12-31 | -2.70 | -3.11 |
| 2017-12-31 | -89.48 | -9.78 |
| 2016-12-31 | 10.12 | -20.22 |
| 历史平均 | -6.66 | 31.49 |
| 行业平均 | 1.64 | 18.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.47 | 0.02 |
| 2025-12-31 | 1.47 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 1.47 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 1.47 | 0.47 |
| 2022-12-31 | 1.47 | 0.45 |
| 2021-12-31 | 1.47 | -1.12 |
| 2020-12-31 | 1.47 | -0.19 |
| 2019-12-31 | 1.47 | -0.21 |
| 2018-12-31 | 1.47 | -0.47 |
| 2017-12-31 | 6.44 | -0.66 |
| 2016-12-31 | 7.97 | -0.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
昆机3(600806)的前一交易日收盘价为1.47元， 我们给予的估值为0.23元， 安全边际率为-84.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予昆机3(600806)高估评级。