昆机3(600806)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：沈机集团昆明机床股份有限公司
- 注册地址：云南省昆明市茨坝路23号
- 公司简称：昆机3
- 法人代表：王鹤
- 公司董秘：贺喜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-66119759
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-03
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：4.43
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.28(元)
-
每股净资产-0.9(元)
-
每股现金流0.05(元)
-
净资产收益率31.21(%)
-
总资产收益率-14.40(%)
-
毛利率13.98(%)
-
利润增长率-61.64(%)
-
资产负债比143.76(%)
-
市盈率-5.22(倍)
-
市净率-1.63(倍)
-
市盈增长比率0.08(倍)
-
EV / EBIT-15.04(倍)
-
市销率1.91(倍)
-
市值(亿)7.81(亿元)
注：以上数据是基于昆机3(600806)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 机床产品销售及加工情况 |
804 | 25 |
| 2011-06-30 | 高效节能压缩机销售、安装及服务 |
81 | 18 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -43.76 | 26.07 |
| 2019-12-31 | -34.51 | 26.23 |
| 2018-12-31 | -20.40 | 26.35 |
| 2017-12-31 | -1.80 | 24.20 |
| 2016-12-31 | 19.22 | 20.89 |
| 2015-12-31 | 33.96 | 17.84 |
| 2014-12-31 | 41.59 | 19.52 |
| 2013-12-31 | 49.15 | 18.00 |
| 2012-12-31 | 53.50 | 21.17 |
| 2011-12-31 | 56.93 | 21.45 |
| 2010-12-31 | 63.67 | 21.66 |
| 历史平均 | 32.87 | 21.23 |
| 行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.42 | 143.76 |
| 2019-12-31 | 0.45 | 134.51 |
| 2018-12-31 | 0.51 | 120.40 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 101.80 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 80.78 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 66.04 |
| 2014-12-31 | 1.37 | 58.41 |
| 2013-12-31 | 1.32 | 50.85 |
| 2012-12-31 | 1.41 | 46.50 |
| 2011-12-31 | 1.62 | 43.07 |
| 2010-12-31 | 1.92 | 36.33 |
| 历史平均 | 1.22 | 67.13 |
| 行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.42低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.42低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.44高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.44高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.98 | -39.17 | 31.21 | -14.40 |
| 2019-12-31 | 15.05 | -24.05 | 28.10 | -10.10 |
| 2018-12-31 | 2.34 | -51.22 | 86.78 | -17.89 |
| 2017-12-31 | -3.91 | -62.84 | 914.92 | -20.82 |
| 2016-12-31 | 3.61 | -38.90 | -50.05 | -10.32 |
| 2015-12-31 | 15.03 | -28.28 | -22.09 | -7.86 |
| 2014-12-31 | 19.01 | -24.13 | -18.80 | -7.44 |
| 2013-12-31 | 21.24 | 0.88 | 0.56 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 18.95 | -7.58 | -5.55 | -3.23 |
| 2011-12-31 | 24.18 | 2.89 | 3.89 | 2.04 |
| 2010-12-31 | 27.24 | 10.86 | 12.98 | 7.72 |
| 历史平均 | 14.19 | -22.04 | 102.52 | -6.39 |
| 行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.39低于历史平均水平-0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.39低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.31低于历史平均水平1.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.31高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.21 | 1.41 | -0.84 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 1.60 | -1.22 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 1.33 | -1.71 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 1.37 | -18.37 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 0.72 | 1.27 | 1.38 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 1.56 | 0.82 | 0.28 |
| 2014-12-31 | 0.78 | 1.58 | 0.74 | 0.31 |
| 2013-12-31 | 1.00 | 2.11 | 0.77 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 0.87 | 2.01 | 0.80 | 0.43 |
| 2011-12-31 | 1.39 | 3.29 | 1.24 | 0.71 |
| 2010-12-31 | 1.54 | 3.28 | 1.12 | 0.71 |
| 历史平均 | 1.03 | 1.98 | -1.47 | 0.42 |
| 行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.21高于历史平均水平1.03，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.21低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.41低于历史平均水平1.98，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.41低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.84高于历史平均水平-1.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率-0.84低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 昆机3(600806)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -150 | -479 | 24 |
| 2019-12-31 | -113 | -402 | 31 |
| 2018-12-31 | -251 | -289 | 62 |
| 2017-12-31 | -350 | -38 | 90 |
| 2016-12-31 | -209 | 418 | 321 |
| 2015-12-31 | -196 | 889 | 71 |
| 2014-12-31 | -204 | 1086 | 124 |
| 2013-12-31 | 7 | 1326 | 139 |
| 2012-12-31 | -73 | 1318 | 90 |
| 2011-12-31 | 55 | 1402 | 176 |
| 2010-12-31 | 178 | 1374 | 296 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.43 | -14.51 |
| 2011-12-31 | 0.84 | 48.66 |
| 2010-12-31 | 0.41 | 11.91 |
| 历史平均 | 0.56 | 15.35 |
| 行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1.63 | -5.22 |
| 2019-12-31 | -1.94 | -6.91 |
| 2018-12-31 | -2.70 | -3.11 |
| 2017-12-31 | -89.48 | -9.78 |
| 2016-12-31 | 10.12 | -20.22 |
| 2015-12-31 | 8.85 | -40.05 |
| 2014-12-31 | 3.58 | -19.05 |
| 2013-12-31 | 1.81 | 321.93 |
| 2012-12-31 | 1.86 | -33.44 |
| 2011-12-31 | 2.25 | 57.81 |
| 2010-12-31 | 3.81 | 29.36 |
| 历史平均 | -6.66 | 31.49 |
| 行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.47 | -0.28 |
| 2019-12-31 | 1.47 | -0.21 |
| 2018-12-31 | 1.47 | -0.47 |
| 2017-12-31 | 6.44 | -0.66 |
| 2016-12-31 | 7.97 | -0.39 |
| 2015-12-31 | 14.81 | -0.37 |
| 2014-12-31 | 7.32 | -0.38 |
| 2013-12-31 | 4.51 | 0.01 |
| 2012-12-31 | 4.61 | -0.14 |
| 2011-12-31 | 5.94 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 9.86 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
昆机3(600806)的前一交易日收盘价为1.47元， 我们给予的估值为3.31元， 安全边际率为125.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予昆机3(600806)低估评级。