合锻智能(603011)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：合肥合锻智能制造股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥经济技术开发区紫云路123号
- 公司简称：合锻智能
- 法人代表：严建文
- 公司董秘：王晓峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-63676789
- 公司网址：
- 上市时间：2014-11-07
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：4.26
- 发行市盈率(倍)：22.42
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产3.73(元)
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每股现金流0.3(元)
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净资产收益率2.30(%)
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总资产收益率1.42(%)
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毛利率37.17(%)
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利润增长率-0.63(%)
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资产负债比37.49(%)
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市盈率64.57(倍)
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市净率1.49(倍)
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市盈增长比率-103.65(倍)
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EV / EBIT80.71(倍)
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市销率3.44(倍)
-
市值(亿)25.15(亿元)
注：以上数据是基于合锻智能(603011)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.51 | 13.72 |
| 2019-12-31 | 66.72 | 14.99 |
| 2018-12-31 | 76.92 | 16.80 |
| 2017-12-31 | 77.16 | 16.96 |
| 2016-12-31 | 83.25 | 13.10 |
| 2015-12-31 | 62.14 | 23.42 |
| 2014-12-31 | 60.02 | 24.09 |
| 2013-12-31 | 42.62 | 25.19 |
| 2012-12-31 | 41.48 | 27.30 |
| 2011-12-31 | 37.71 | 26.07 |
| 历史平均 | 60.16 | 21.62 |
| 行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.63 | 37.49 |
| 2019-12-31 | 1.79 | 33.28 |
| 2018-12-31 | 2.56 | 23.08 |
| 2017-12-31 | 2.52 | 22.84 |
| 2016-12-31 | 3.44 | 16.75 |
| 2015-12-31 | 1.89 | 37.86 |
| 2014-12-31 | 1.84 | 39.98 |
| 2013-12-31 | 1.20 | 57.38 |
| 2012-12-31 | 1.11 | 58.52 |
| 2011-12-31 | 1.08 | 62.29 |
| 历史平均 | 1.96 | 39.84 |
| 行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63低于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37.17 | 5.27 | 2.30 | 1.42 |
| 2019-12-31 | 36.93 | 3.90 | 1.63 | 1.08 |
| 2018-12-31 | 33.70 | 6.43 | 2.97 | 2.28 |
| 2017-12-31 | 31.20 | 5.78 | 2.48 | 1.92 |
| 2016-12-31 | 31.63 | 7.90 | 3.06 | 2.55 |
| 2015-12-31 | 24.82 | 5.61 | 4.66 | 2.90 |
| 2014-12-31 | 27.18 | 6.36 | 5.01 | 3.01 |
| 2013-12-31 | 28.14 | 8.19 | 10.01 | 4.26 |
| 2012-12-31 | 28.26 | 10.34 | 13.86 | 5.75 |
| 2011-12-31 | 27.21 | 10.71 | 19.36 | 7.30 |
| 历史平均 | 29.02 | 7.66 | 7.68 | 3.75 |
| 行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.76 | 1.97 | 0.43 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 0.89 | 1.84 | 0.41 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 2.11 | 0.46 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 1.95 | 0.43 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 1.27 | 2.46 | 0.39 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 1.57 | 2.20 | 0.83 | 0.52 |
| 2014-12-31 | 1.50 | 1.96 | 0.79 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 1.55 | 2.07 | 1.22 | 0.52 |
| 2012-12-31 | 1.69 | 2.04 | 1.34 | 0.56 |
| 2011-12-31 | 1.80 | 2.61 | 1.81 | 0.68 |
| 历史平均 | 1.49 | 2.17 | 0.91 | 0.47 |
| 行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.76低于历史平均水平1.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.76低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.97低于历史平均水平2.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.97低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43低于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 合锻智能(603011)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39 | 1692 | 137 |
| 2019-12-31 | 27 | 1676 | 72 |
| 2018-12-31 | 51 | 1732 | 156 |
| 2017-12-31 | 42 | 1697 | 16 |
| 2016-12-31 | 51 | 1677 | 58 |
| 2015-12-31 | 27 | 581 | 62 |
| 2014-12-31 | 29 | 572 | 55 |
| 2013-12-31 | 38 | 381 | 47 |
| 2012-12-31 | 48 | 343 | 110 |
| 2011-12-31 | 57 | 295 | 76 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.35 | 22.73 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 178.31 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 43.36 |
| 2017-12-31 | 0.45 | 52.93 |
| 2016-12-31 | 0.42 | 42.51 |
| 2015-12-31 | 0.39 | 66.32 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.60 | 51.28 |
| 行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.49 | 64.57 |
| 2019-12-31 | 1.47 | 90.08 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 38.31 |
| 2017-12-31 | 2.89 | 116.34 |
| 2016-12-31 | 3.07 | 100.38 |
| 2015-12-31 | 7.84 | 168.26 |
| 2014-12-31 | 6.40 | 127.75 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.27 | 110.21 |
| 行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.43 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 5.43 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 4.35 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 10.99 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 11.54 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 25.37 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 20.37 | 0.16 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.28 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.35 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.43 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
合锻智能(603011)的前一交易日收盘价为5.55元， 我们给予的估值为7.42元， 安全边际率为33.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予合锻智能(603011)低估评级。