上海沪工(603131)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海沪工焊接集团股份有限公司
- 注册地址：上海市青浦区外青松公路7177号
- 公司简称：上海沪工
- 法人代表：舒宏瑞
- 公司董秘：刘睿
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-59715700
- 公司网址：
- 上市时间：2016-06-07
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：10.09
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.48(元)
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每股净资产5.51(元)
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每股现金流3.69(元)
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净资产收益率8.61(%)
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总资产收益率4.77(%)
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毛利率30.15(%)
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利润增长率9.57(%)
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资产负债比42.25(%)
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市盈率24.34(倍)
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市净率2.1(倍)
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市盈增长比率2.64(倍)
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EV / EBIT29.53(倍)
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市销率2.7(倍)
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市值(亿)26.26(亿元)
注：以上数据是基于上海沪工(603131)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.75 | 10.02 |
| 2019-12-31 | 76.23 | 13.54 |
| 2018-12-31 | 75.79 | 16.16 |
| 2017-12-31 | 73.04 | 13.78 |
| 2016-12-31 | 79.10 | 15.88 |
| 2015-12-31 | 73.59 | 28.74 |
| 2014-12-31 | 68.20 | 32.91 |
| 2013-12-31 | 69.30 | 36.38 |
| 2012-12-31 | 64.54 | 19.01 |
| 2011-12-31 | 56.44 | 20.89 |
| 历史平均 | 70.00 | 22.97 |
| 行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.28 | 42.25 |
| 2019-12-31 | 2.94 | 23.77 |
| 2018-12-31 | 2.45 | 24.21 |
| 2017-12-31 | 3.06 | 26.96 |
| 2016-12-31 | 3.97 | 20.90 |
| 2015-12-31 | 2.61 | 26.41 |
| 2014-12-31 | 2.08 | 31.80 |
| 2013-12-31 | 2.05 | 30.70 |
| 2012-12-31 | 2.32 | 35.46 |
| 2011-12-31 | 1.63 | 43.56 |
| 历史平均 | 2.52 | 30.00 |
| 行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.28高于历史平均水平2.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.28高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.15 | 10.68 | 8.61 | 4.77 |
| 2019-12-31 | 29.89 | 9.73 | 7.78 | 5.46 |
| 2018-12-31 | 24.71 | 8.83 | 7.37 | 5.64 |
| 2017-12-31 | 28.38 | 10.19 | 10.48 | 7.99 |
| 2016-12-31 | 32.12 | 13.85 | 11.14 | 8.81 |
| 2015-12-31 | 28.65 | 10.55 | 14.45 | 10.63 |
| 2014-12-31 | 28.67 | 10.59 | 17.11 | 11.67 |
| 2013-12-31 | 28.71 | 10.33 | 18.86 | 13.07 |
| 2012-12-31 | 26.73 | 9.38 | 19.78 | 12.73 |
| 2011-12-31 | 27.48 | 10.05 | 24.06 | 13.68 |
| 历史平均 | 28.18 | 10.47 | 15.41 | 10.53 |
| 行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.88 | 4.45 | 0.77 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 3.63 | 4.14 | 0.74 | 0.56 |
| 2018-12-31 | 3.72 | 3.95 | 0.84 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 3.91 | 5.69 | 1.07 | 0.78 |
| 2016-12-31 | 3.28 | 4.01 | 0.80 | 0.64 |
| 2015-12-31 | 5.85 | 3.51 | 1.37 | 1.01 |
| 2014-12-31 | 5.09 | 3.35 | 1.62 | 1.10 |
| 2013-12-31 | 4.66 | 3.48 | 1.83 | 1.27 |
| 2012-12-31 | 4.58 | 7.14 | 2.10 | 1.36 |
| 2011-12-31 | 3.03 | 6.52 | 2.41 | 1.36 |
| 历史平均 | 4.26 | 4.71 | 1.50 | 1.02 |
| 行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.88低于历史平均水平4.26，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.88低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.45低于历史平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.45高于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平1.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海沪工(603131)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 108 | 1253 | 838 |
| 2019-12-31 | 95 | 1224 | 402 |
| 2018-12-31 | 74 | 1007 | 294 |
| 2017-12-31 | 68 | 653 | 463 |
| 2016-12-31 | 69 | 622 | 450 |
| 2015-12-31 | 48 | 336 | 173 |
| 2014-12-31 | 51 | 296 | 115 |
| 2013-12-31 | 51 | 268 | 89 |
| 2012-12-31 | 43 | 218 | 82 |
| 2011-12-31 | 42 | 173 | 38 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.21 | 29.47 |
| 2019-12-31 | 0.51 | 23.85 |
| 2018-12-31 | 0.65 | 29.64 |
| 2017-12-31 | 0.82 | 51.14 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.74 | 40.39 |
| 行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.10 | 24.34 |
| 2019-12-31 | 3.63 | 46.65 |
| 2018-12-31 | 3.38 | 45.83 |
| 2017-12-31 | 6.50 | 62.07 |
| 2016-12-31 | 9.41 | 84.49 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 6.43 | 64.13 |
| 行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.39 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 13.97 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 15.39 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 21.24 | 0.34 |
| 2016-12-31 | 58.52 | 0.69 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.68 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.67 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.57 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.56 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海沪工(603131)的前一交易日收盘价为11.56元， 我们给予的估值为3.98元， 安全边际率为-65.57%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海沪工(603131)高估评级。