五洲新春(603667)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江五洲新春集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省新昌县七星街道泰坦大道199号
- 公司简称：五洲新春
- 法人代表：张峰
- 公司董秘：沈洁
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0575-86339263
- 公司网址：
- 上市时间：2016-10-24
- 发行数量(万股)：50600000
- 发行价格(元)：8.8
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.22(元)
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每股净资产6.11(元)
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每股现金流0.87(元)
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净资产收益率3.61(%)
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总资产收益率1.83(%)
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毛利率21.47(%)
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利润增长率4.51(%)
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资产负债比43.22(%)
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市盈率66.28(倍)
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市净率2.39(倍)
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市盈增长比率15.66(倍)
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EV / EBIT81.17(倍)
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市销率2.59(倍)
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市值(亿)42.77(亿元)
注：以上数据是基于五洲新春(603667)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.78 | 24.91 |
| 2019-12-31 | 58.57 | 26.49 |
| 2018-12-31 | 60.07 | 24.95 |
| 2017-12-31 | 74.19 | 30.31 |
| 2016-12-31 | 73.37 | 28.45 |
| 2015-12-31 | 53.79 | 31.42 |
| 2014-12-31 | 50.75 | 34.07 |
| 2013-12-31 | 51.31 | 31.80 |
| 2012-12-31 | 48.06 | 35.41 |
| 2011-12-31 | 20.70 | 17.29 |
| 历史平均 | 60.58 | 30.17 |
| 行业平均 | 42.50 | 13.71 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.51 | 43.22 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 41.43 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 39.93 |
| 2017-12-31 | 2.42 | 25.81 |
| 2016-12-31 | 2.40 | 26.63 |
| 2015-12-31 | 1.25 | 46.21 |
| 2014-12-31 | 1.14 | 49.25 |
| 2013-12-31 | 1.37 | 48.69 |
| 2012-12-31 | 1.43 | 51.94 |
| 2011-12-31 | 0.94 | 79.30 |
| 历史平均 | 1.64 | 39.42 |
| 行业平均 | 1.31 | 58.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.51低于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.51高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.47 | 3.67 | 3.61 | 1.83 |
| 2019-12-31 | 22.18 | 5.77 | 5.92 | 3.37 |
| 2018-12-31 | 22.91 | 7.43 | 6.10 | 3.43 |
| 2017-12-31 | 23.04 | 8.75 | 8.17 | 5.86 |
| 2016-12-31 | 23.15 | 8.44 | 7.78 | 5.53 |
| 2015-12-31 | 25.02 | 9.24 | 12.97 | 6.53 |
| 2014-12-31 | 27.57 | 9.57 | 15.13 | 7.12 |
| 2013-12-31 | 28.42 | 9.54 | 15.87 | 7.45 |
| 2012-12-31 | 28.79 | 10.35 | 17.76 | 8.24 |
| 2011-12-31 | 28.87 | 11.34 | 32.85 | 6.54 |
| 历史平均 | 25.02 | 8.83 | 11.00 | 5.99 |
| 行业平均 | 21.10 | 5.90 | 5.53 | 2.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.35 | 2.00 | 0.88 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 2.31 | 2.21 | 1.00 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 1.63 | 1.85 | 0.77 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 2.21 | 0.90 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 2.05 | 2.31 | 0.89 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 1.95 | 2.25 | 1.31 | 0.71 |
| 2014-12-31 | 1.92 | 2.18 | 1.47 | 0.74 |
| 2013-12-31 | 2.08 | 2.46 | 1.52 | 0.78 |
| 2012-12-31 | 2.03 | 2.25 | 1.66 | 0.80 |
| 2011-12-31 | 1.58 | 3.33 | 2.78 | 0.58 |
| 历史平均 | 1.92 | 2.21 | 1.14 | 0.67 |
| 行业平均 | 2.85 | 3.47 | 1.13 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.35高于历史平均水平1.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.35低于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.00低于历史平均水平2.21，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.00低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.88低于历史平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.88低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 五洲新春(603667)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65 | 1787 | 253 |
| 2019-12-31 | 102 | 1730 | 107 |
| 2018-12-31 | 102 | 1678 | 111 |
| 2017-12-31 | 99 | 1209 | 67 |
| 2016-12-31 | 89 | 1141 | 154 |
| 2015-12-31 | 85 | 656 | 53 |
| 2014-12-31 | 86 | 571 | 50 |
| 2013-12-31 | 80 | 503 | 50 |
| 2012-12-31 | 75 | 424 | 57 |
| 2011-12-31 | 72 | 221 | 76 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.13 | 74.89 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 44.42 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 49.48 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 30.75 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.43 | 40.12 |
| 行业平均 | 1.40 | 36.51 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.39 | 66.28 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 27.26 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 22.72 |
| 2017-12-31 | 3.70 | 45.26 |
| 2016-12-31 | 5.87 | 75.51 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.65 | 47.83 |
| 行业平均 | 1.89 | 28.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.77 | 0.22 |
| 2019-12-31 | 9.55 | 0.35 |
| 2018-12-31 | 7.95 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 22.08 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 33.09 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.57 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.53 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.50 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.07 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
五洲新春(603667)的前一交易日收盘价为14.63元， 我们给予的估值为3.49元， 安全边际率为-76.14%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予五洲新春(603667)高估评级。