万科A(000002) 开始进入扩张阶段

2013-8-7 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 870| 评论: 0|原作者: 高建|来自: 东方财富网

摘要: 　　1背景情况：2013 年8月7 日，万科公布了2013 年中期财务报告。2013 年上半年，公司实现营业收入和净利润分别为413.90 亿元和45.56 亿元，比上年同期分别增长34.72%和22.31%。每股收益为0.41元，每股净资产达到6. ...

　　1背景情况：2013 年8月7 日，万科公布了2013 年中期财务报告。2013 年上半年，公司实现营业收入和净利润分别为413.90 亿元和45.56 亿元，比上年同期分别增长34.72%和22.31%。每股收益为0.41元，每股净资产达到6.05 元，全面摊薄净资产收益率6.84 较去年同期6.76％的水平略有提高。
　　2点评：
　　2.1. 上半年销售情况保持适度增长，预计2013 年公司全年销售金额同比实现15%以上的增长是有可能的。
　　2.2. 上半年新开工面积同比大幅增长，表明公司又开始进入补库存周期和扩张期，并有望为未来2 年的销售增长打下资源基础。
　　2.3. 公司土地储备规模在平稳二年后，于2012 年下半年起再度出现增长。我们预计在再融资有望放开的预期之下，下半年公司有望进一步增加土地储备规模。
　　2.4. 2013 年上半年公司的经营性现金净流量表现为净流出97.9 亿元，这是公司连续2 年保持中期经营性现金流量为净流入状态之后首次出现净流出，这表明公司在经过2-3 年的财务调整之后，同时在再融资有望放开的背景下，有望进入新一轮的扩张阶段。
　　2.5. 我们对公司未来3 年的业绩预测为： 2013 年每股收益为1.39 元；2014 年每股收益为1.55 元，2015 年每股收益为1.76 元，并维持推荐评级。
　　2.6. 风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：太阳鸟(300123) 投资建设游艇模块化研制项目，推进游艇产业布局 ...下一篇：瑞丰光电(300241) 照明背光共同带动业绩增长

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

万科A(000002) 开始进入扩张阶段

最新评论

相关分类