经纬电材(300120) 铜铝营业双轮驱动，股权鼓励保驾护航

2013-8-9 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 841| 评论: 0|原作者: 熊杰,桂方晓|来自: 东方财富网

摘要: 　　中报业绩符合预期：公司2013 年半年度实现营业收入2.23 亿元，同比增长53.26%；实现归属于上市公司股东的净利润为1787 万元，同比增长32.31%，EPS 为0.11 元；扣非后净利润为1763 万元，同比增长38.47%。公司中 ...

　　中报业绩符合预期：公司2013 年半年度实现营业收入2.23 亿元，同比增长53.26%；实现归属于上市公司股东的净利润为1787 万元，同比增长32.31%，EPS 为0.11 元；扣非后净利润为1763 万元，同比增长38.47%。公司中报业绩符合我们和市场的预期。
　　铜铝双轮驱动，收入高速增长：铁路投资复苏刺激了高铁领域的铜芯电磁线需求，而公司精心打造的高端铜芯电磁线产品换位铜导线、铜组合线也销售良好，继去年在特高压换流变压器用电磁线市场上取得突破后，上半年又与天威保变、特变电工签订了哈密-郑州±800kV 特高压直流工程6 台换流变压器的电磁线供货合同，因此公司的铜芯电磁线收入同比大增66.21%。国内在建的哈密-郑州、溪洛渡-浙西两条±800kV 特高压直流工程进展顺利，公司的核心产品换位铝导线销量呈现增长趋势，拉动铝芯电磁线实现了同比35.24%的收入增长，同时毛利率还同比提升了4.58 个百分点。
　　期间费用控制良好，应收账款有所增长：公司的期间费用率保持稳定，但应收账款有所增长，其中北京电力设备总厂的8532 万元占比达55.41%。公司的经营活动现金流净额为-2645 万元，同比去年中报的-3107 万元基本稳定。
　　股权激励保驾护航：为了促进公司建立健全激励约束机制，不断激励公司核心管理人员、核心业务人员，进一步提高员工积极性、创造性，公司在2013 年上半年实施了限制性股票激励计划，向18 名激励对象授予了220 万股限制性股票，股票来源为公司向激励对象定向发行新股，授予价格为3.26 元/股。经测算，激励对象每一次申请标的股票解锁的公司业绩条件为：以2012 年净利润为固定基数，2013-2015 年净利润增长率分别不低于64.22%、83.81%、105.74%；预计2013-2016 年所摊销的费用分别为119.53 万元、239.07 万元、239.07 万元、119.53 万元。
　　风险因素：特高压建设审批进度低于预期；竞争对手可能取得重大研发突破。

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