同方国芯(002049) 公司各项营业成长优越，事迹相符预期

2013-8-13 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 763| 评论: 0|原作者: 张旭,王磊|来自: 东方财富网

摘要: 　　公司集成电路发展迅速，各项业务表现喜人。公司集成电路业务实现营业收入2.57亿元，实现净利润1.06亿元。各项业务均有良好表现，电信类芯片在全球SIM卡需求放缓的同时增长强劲，出口量不断增长；金融支付类芯片 ...

　　公司集成电路发展迅速，各项业务表现喜人。公司集成电路业务实现营业收入2.57亿元，实现净利润1.06亿元。各项业务均有良好表现，电信类芯片在全球SIM卡需求放缓的同时增长强劲，出口量不断增长；金融支付类芯片产品在上半年整体呈现了良好的发展态势，正在推进银行应用试点工作；居民健康卡已经在近10个省市开始发放，公司芯片产品的市场份额超过70%。社保卡芯片产品，去年中标的两个省份已开始进入实施阶段，上半年又中标云南省社保项目，整体市场向好；在移动支付业务上SIMPASS、SD卡方案已经实现批量应用；传统的公司第二代居民身份证芯片销量仍保持稳定；公司特种集成电路业务的科研、生产和销售亦稳步推进，我们看好公司集成电路业务未来的发展前景。
　　石英晶体业务好于预期。2013年上半年，石英晶体产品总体市场需求仍然低迷，人民币持续升值对产品出口产生不利影响，但公司通过提高产品良率、降低生产成本、控制相关费用，以及拓展高利润率产品市场等措施，整体经营情况好于预期。LED衬底蓝宝石项目按计划推进，蓝宝石晶体生产项目获科技部资金支持，蓝宝石衬底片及窗口片都已经稳定规模出货。2013年上半年度，石英晶体及LED衬底材料业务实现营业收入1.07亿元，实现净利润817万元。
　　盈利预测与投资建议：
　　盈利预测及投资建议。公司12年完成业务深度整合，将主业扩展至集成电路领域。考虑到目前移动支付环境的成熟以及金融IC卡和其他卡片的广阔市场需求，我们预计公司智能卡业务将迎来快速增长，成为未来主要的增长动力，我们维持对公司的“增持”投资评级。
　　投资风险：
　　宏观经济下行风险；并购整合风险。

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