投资瑞格营销，进军线下营销业务。上海瑞格营销成立于2007年，是一家提供市场营销（店内促销、商务采购、销售规划等）及公共活动（路演/展会等）等线下营销服务的专业营销公司，网络分布全国各大中城市。自成立以来，为众多知名消费品牌提供市场营销解决方案。省广此次收购瑞格营销，主要目的就是为自己的营销版图上再次添加线下营销这个业务，从而进一步扩充自己的业务，充实自己的产业链，为以后给客户提供整合营销提供更多的便利。瑞格承诺未来三年的业绩分别为2300万，2645万和3042万，按照55% 的股权计算，收购PE约为9.2倍. 成立海南经典视线，自有媒体业务再下一城。由于公司近期中标海口公交车身广告媒体经营业务，，包括海口公共交通集团有限公司旗下986辆公交大巴的车身广告媒体经营业务，以及在合作期限内新增的可用于广告发布的公交大巴的车身广告媒体经营业务。公司此次投资，使得自有媒体业务进一步扩充，从而也与自己现在经营的户外媒体业务形成相应的互动。 维持“强烈推荐-A”投资评级：由于此次收购时间较晚，预计并表业绩并不会太多，我们预计公司未来三年的业绩分别为0.73元，1.00元和1.30元，我们认为公司随着媒介代理规模不断增加，吸引了越来越多的品牌管理客户，而品牌管理客户的不断增加，也在不断的增加客户粘性，从而方便公司未来的外延式扩展，因为可以导入客户。所以，公司现在已经进入到了一个正循环，且强者恒强，随着在重庆，北京，上海，深圳，海口，青岛等地的布局，以及在公关，新媒体营销，线下营销等领域的布局，公司日渐成为中国绝对的传播龙头，我们维持对公司的“强烈推荐-A”评级，新媒体行业现在的估值为55倍，我们给予公司6个月目标价43元～45元。 风险提示：并购整合的风险，大客户和核心人才流失的风险。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2025 Discuz! Team.
