法院收入增13%，检察院减少6%：公司法院行业实现收入2.05 亿元YOY增长13.24%；检察院行业受建设项目延期影响，实现收入2510 万元，YOY 下降6.02%。长期看，检察院行业信息化建设还有待深化，在职务犯罪侦查、数据中心、同步录音录像、运维服务等领域还有较多的机会。 政府和其它行业保持较快增速：上半年公司在政府和其它领域继续保持快速增长势头，政府行业实现收入3518 万元，YOY 增长49.23%，其它行业收入788 万元，大幅增长206%。。公司承建了政法委、司法部直属监狱、北京和广东省监狱管理局等多个示范项目，促进了法院检察院和监狱、政法委等单位之间的业务协作和信息共享。 毛利率稳步提升：上半年公司综合毛利率为49.48%，同比提高了3.7 个百分点，主要是毛利率较高的软件和运维服务收入YOY 增长39.7%和7.84%。管理和财务费用同比增幅都超过37%，使得公司费用率水平提高了5.43 个百分点。 战略布局食品安全和商业智慧领域：公司12 年入股航宇金信（51%股权），战略布局食品安全领域。以“智慧食安”为蓝图形成了完善的食品安全保障、安全溯源和安全管理等领域的解决方案，并借助母公司的自愿优势，全面推进市场和销售工作。上半年，航宇金信实现净利润26.25 万元；报告期内，公司拓展商业智慧领域的平台公司亿信华辰（80%股权）尚未实现盈利。 盈利预测：我们预计公司2013-2014 年实现收入6.74 亿元和8.44 亿元，YOY+23.5%和25.2%；实现净利润1.25 亿元和1.58 亿元，YOY+25.8%和26.4%。每股EPS 为0.84 元和1.07 元， P/E 为30 倍和24 倍。 |
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