供货充足，销售有望持续改善：上半年合同销售金额13.49 亿， 全年公司将维持销售高速增长，全年总货值近100 亿，商业整体销售在下半年也会得到释放；预计全年销售将超过50 亿。公司上半年资本运作动作频繁，股权激励计划实施了第一次行权，大股东参与收购了上市公司4.42%的股权，显示出大股东及管理层对于公司未来发展的信心，和提高运营及执行效率的决心。 资本运作 发展态度坚决：公司发行可转债总额不超过18 亿，票面利率不超过4.0%， 6 个月后可转股，转股价约为8.55 元。若全部可转债转股，则总股本将达到14 亿。此次债券融资成本显着拉低了公司全年的融资成本，为公司发展注入了新的活力。 北京区域布局进入实质阶段：公司过去两年连续增持海科建股权，下半年公司将继续对海科建股权的收购，太阳宫D 区今年年底将进入出让阶段，很可能与其他公司组成联合体进入此地块。 盈利预测与投资评级：公司改善意愿强烈，发展态势清晰，短期业绩释放明显，成长可期。预计13-14 年EPS 分别为1.19、1.33元，考虑到业绩增长，维持目标价10 元，维持 “买入”评级。 |
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