泰胜风能(300129) 2季度旺季效应明显，海工业务布局进展顺利

2013-8-28 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 707| 评论: 0|原作者: 邓浩龙|来自: 东方财富网

摘要: 　　国内布局重点市场保证收入平稳增长，海外业务开拓带动收入同比增36.23%。上半年国内风电行业开始回暖，但装机尚未明显恢复。不过，在经过前期的快速发展与2012 年整合之后，市场对于风电产品质量要求逐步提高， ...

　　国内布局重点市场保证收入平稳增长，海外业务开拓带动收入同比增36.23%。上半年国内风电行业开始回暖，但装机尚未明显恢复。不过，在经过前期的快速发展与2012 年整合之后，市场对于风电产品质量要求逐步提高，公司作为国内风电塔架龙头，品牌和质量在国内均有优势，同时积极布局国内新疆等风电重点地区，保证了公司国内业务平稳增长，盈利亦有小幅改善，上半年内销收入同比增3.11%，毛利率上升0.90%。其中，新疆泰胜风能公司实现收入1.18 亿元，占国内收入的45%。立足国内市场的同时，公司上半年外销收入同比增长215%，较去年有显着改善。
　　2 季度旺季延续增长，增幅有所扩大。2 季度公司收入同比增长53.85%创历史新高，环比增长91.56%，净利润同比增长21.97%。2 季度是销售旺季，公司收入、毛利率及净利润增幅都得到扩大；由于在手订单充足，同时伴随产能进一步释放及加拿大公司逐步贡献收入与利润，公司下半年有望维持业绩增长的良好态势。
　　推进募投项目与收购蓝岛海工，进入海上风电发电市场。传统风电市场经过前期的发展已经进入平稳增长阶段，未来风电市场发展重心逐步转向向低风速和海上风电。公司积极调整经营战略和规划，一方面配套研发适应海上风机的塔架生产技术，推进募投项目“3～10MW 级海上风机塔架重型装备制造基地项目”；另一方面使用部分募集资金收购蓝岛海工，加快进入海上风电市场，从而保证公司为未来风电行业发展中占据先机。
　　维持谨慎推荐评级。我们预计公司2013、2014 年实现EPS 为0.22、0.30 元，对应当前股价PE 为25、19 倍，维持谨慎推荐评级。
　　风险提示：国内风电装机规模增速不达预期

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