宝钢股份(600019) 一铁两e，重大变革，蓄势待发

2013-8-29 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 677| 评论: 0|原作者: 黄星,张士宝,孙恒业|来自: 东方财富网

摘要: 　　宝钢股份上半年主营业务净利润同比大幅增长。公司当期扣除非经常性损益归属上市公司股东净利润为36.7亿元，而去年同期为23.8亿，同比大幅增加54.3%，扣除非经常性损益之后加权平均净资产收益率为3.31%，同比上升 ...

　　宝钢股份上半年主营业务净利润同比大幅增长。公司当期扣除非经常性损益归属上市公司股东净利润为36.7亿元，而去年同期为23.8亿，同比大幅增加54.3%，扣除非经常性损益之后加权平均净资产收益率为3.31%，同比上升1.08个百分点。上半年完成铁产量1100万吨，钢产量1141万吨，商品坯材销量1108万吨，实现利润总额51.8亿元，盈利水平继续业内遥遥领先。上半年完成全年收入计划的56%（963/1715），下半年三号高炉检修，影响铁水产量约100万吨，但坯材原料会通过梅钢等采购补充，预计钢材产量基本不受影响，公司经营持续稳健。下半年行业需求出现恢复性增长，行业盈利状况或有好转，行业景气度回升也有利公司经营。
　　宝钢股份正处于筹划转型的重大变革时期，将以宝信软件（工程系统解决方案提供商）和东方钢铁网/上海钢材交易中心（电商交易平台）为依托，以钢铁为主业，系统解决方案提供商和电商交易平台为两翼，实现公司从单纯的钢铁生产商到全面的钢铁服务提供商的重大转型，公司业务和经营将出现质的飞跃。宝信软件作为宝钢股份的子公司，之前的定位主要是为宝钢提供系统解决方案的软件子公司，现在则全面升级为面向市场的工程系统解决方案和智能化软件提供商。同时宝钢在钢铁行业电子商务领域也浸淫多年，积累了相当的经验和行业数据，前期准备已经充分，目前正在强推的东方钢铁网和上海钢材交易中心也是公司为迅速占冶金行业电商高地所做出的积极尝试。目前公司在钢铁行业地位遥遥领先，没有生存压力，而目前正在筹划的重大转型更是同行在中一马当先。鉴于此，我们充分看好宝钢的发展前景。
　　维持“审慎推荐-A”投资评级。预计2013-2015年EPS分别为0.40、0.45和0.53元（未考虑转型因素），对应PE为10.4X，9.1X和7.8X。
　　风险因素：转型涉及诸多不确定性。

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