消费市场有所苏醒，二季度公司营收增速反弹 从外部情况看，第二季度，我国花费零售市场有所苏醒，利于带动企业营业收入增进。 从公司自身环境来看，公司客岁二季度营收较低，别的，企业经由过程开店、电子商务、现有渠道、直营与团购的分歧经营渠道，增进了营业的增进。 收入毛利率反弹，期间费用率保持稳定 二季度毛利率38.15%，较一季度有所回升。整体而言，公司上半年期间费用率保持稳定。 营业外收入保持稳定，净利润增速上升、 由于在报告期内，公司期间费用和营业外收入都保持稳定，在二季度营收增长的带动下，上半年公司净利润同比上升2.56%。 维持“推荐”评级 公司在国内消费有所复苏的情况下，二季度实现营收增速和净利润增速的反弹；下半年公司销售旺季、渠道的开发和不断优化的供应链管理体系将保障公司下半年销售增加；目前公司因中报业绩符合预期，下半年公司业绩将得到二级市场验证。 我们预计公司2013-2015年营业收入分别为30.7亿元、35.10亿元和42.07亿元；EPS分别为1.57元、1.78元和2.14元，对应的PE分别为12.78、11.24和9.34。维持“推荐”评级。 |
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