2、本次收购预计增厚公司2013 年EPS0.02-0.03 元，同时有望带来公司在清洁煤气炉等业务领域市场开拓质的飞跃。根据公告，本次收购交易对手方承诺2013-2015 年实现净利润0.32 亿元、0.40 亿元、0.48 亿元，年复合增速20%，并且截至2013 年2 季度东大泰隆正在执行的项目合同总额尚未确认收款总额达6.27 亿元，以设计和工程总包业务为主，且下游铝行业与公司清洁煤气炉等业务领域市场高度重合，结合公司强大的设备制造能力，有望为公司市场开拓带来质的飞跃。 3、主营业务反弹强劲，看好公司由传统陶瓷机械制造商向节能环保和高端装备多领域全面发展的广阔前景。公司传统业务陶瓷机械历经2011 年下半年-2012 年的 行业深度调整，2013 年有望强劲反弹，同时在新型墙材机械、清洁煤气化、液压泵、压缩风机等领域迅速突破，其中新型墙材机械已经实现国内龙头地位，清洁煤气化处于迅速放量初期，且具有技术垄断优势，核心竞争力强大，液压泵和压缩风机技术领先，多业务发展模式已取得丰硕成果，未来高速成长动力充沛。 投资建议：维持买入评级。预计公司2013-2014 年摊薄后EPS0.65 元、0.89 元，对应当前PE20 倍、15 倍，我们认为公司本次收购有提升业绩的同时，尤其增强了公司核心竞争力，有望带来公司清洁煤气化等业务市场开拓质的飞跃，有利于公司由单体设备制造商向系统集成和工程总包服务商转变，看好公司未来广阔的发展前景，继续维持“买入”评级。 风险提示：宏观经济下行带来传统业务放缓或下滑；国家节能环保政策推行力度减弱。 |
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