新钢股份(600782) 产物布局调剂带来同比减亏

2013-9-2 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 627| 评论: 0|原作者: 刘元瑞,王鹤涛|来自: 东方财富网

摘要: 　　产品结构调整带来同比减亏：钢材品种齐全的特点使得公司业绩整体受行业波动影响较大。国内钢材市场价格下跌与公司产量小幅下滑使得公司上半年营业收入同比下降6.83%。不过，上半年公司停止生产毛利率亏损的电工 ...

　　产品结构调整带来同比减亏：钢材品种齐全的特点使得公司业绩整体受行业波动影响较大。国内钢材市场价格下跌与公司产量小幅下滑使得公司上半年营业收入同比下降6.83%。不过，上半年公司停止生产毛利率亏损的电工钢板和船用型钢，增加了盈利能力能相对较强的冷轧卷板产量。通过产品结构的调整，公司综合毛利率同比恢复2.22 百分点至3.72%。虽然资产减值有所增加，盈利能力的上升最终带动公司净利润上半年实现减亏。
　　尽管 2 季度钢材销售价格有所下跌，公司强化生产成本控制和产品结构调整的效果仍旧相对较为明显。在收入环比有所下滑的情况下，2 季度毛利率环比继续改善，并带动公司在行业相对低迷的2 季度环比继续减亏。
　　品种结构相对齐全，扭亏以来行业复苏：公司产品结构特点不够特出，中厚板占比也相对较大，下游造船业的持续低迷对公司经营产生了较大的影响，未来公司的业绩改善更多依赖行业的复苏。
　　预计 2013、2014 年公司EPS 分别为-0.17 元和0.05 元，维持“谨慎推荐”评级。

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