公司营业首要集中在水泥行业，新建产能下滑，行业碰到了必然的天花板，然则钢铁、有色、煤炭、建材、化工、纺织等行业的余热余行使市场空间还异常广漠，然则受制于宏观经济情况，这类周期行业的余热投资今朝较为郑重，相干的订单、营业进展不快。长远来说，余热利用的市场前景值得期待，行业具备经营的可持续性。 手握大量现金，投向天然气领域 公司账面现金超过7 亿元，已经开始投向天然气领域，主要包括大连地区的天然气运营和LNG 设备制造。我国天然气处在快速渗透期，消费量快速增长，公司将分享行业红利；LNG 天然气替代柴油具有非常好的经济效应、环保效应以及安全性，前景十分看好，公司有望获得非常好的投资回报。 2013 年业绩将快速反弹 2013 年公司业绩快速反弹，主要来自于两方面因素，一是湖北、河南、喀什EMC 项目的投运，带来业绩增量；二是由于账龄结构导致的坏账资产减值回归常态，增加今年净利润。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2013、2014、2015 年每股收益分别为0.40、0.55和0.82 元，目前股价对应的市盈率分别为35 倍、25 倍和17 倍，2013 年业绩将大幅度反弹，公司手握大量现金，天然气领域的投资有望带来高回报，给予增持评级。 风险提示 水泥行业产能过剩，订单持续下滑；EMC 项目开工不足；LNG设备公司进展低于预期 |
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