公司智能交通系统集成是公司的核心业务，收入占总收入的93.6%。2009-2012 年公司智能交通系统集成收入分别增长23%、13.8%、2.6%，增长逐年放慢，原因为全国公路建设速度逐步放慢。 2010 年公司实际控制人变更为中海集团，航运信息化成为公司业务拓展的另一个重要方面。2013 年7 月公司与海运集团签署中国海运辅助决策分析系统一期开发合同，标志着公司航运信息化业务取得了实质性的进展。 2013 年7 月，中海集团与云南省签署《战略合作框架协议》，积极参与云南高速公路、城市快速路等智能交通系统的建设和投资，此举将给公司带来新的业务发展空间。 公司借助中海集团的财务实力，通过承接BT 项目，提高了项目中标能力。2013 年上半年，公司承接的BT 项目开工，计入部分收益。上半年归属母公司股东净利润增长16.95%。 未来公司BT 项目逐步结算及集团软件项目贡献收入，将推动公司业绩增长逐步提速，预计2013-2015 年EPS 分别为0.26 元、0.31元、0.40 元。 基于公司在BT 项目承接方面开拓成功及航运信息化领域的发展空间，给予谨慎推荐投资评级。 风险提示：公司业务发展速度及绩效低于预期等。 |
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