喜临门(603008) 新品订货会超预期，保持“买入”评级

2013-9-2 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 614| 评论: 0|原作者: 姜浩|来自: 东方财富网

摘要: 　　本次订货会在公司历史上属首次，公司举办订货会主要目的是为推广新品，从订单情况看，经销商对公司新品的推出十分认可，证明公司在产品研发方面具备不俗的竞争力，也令我们对公司未来市场份额的提升持乐观展望。 ...

　　本次订货会在公司历史上属首次，公司举办订货会主要目的是为推广新品，从订单情况看，经销商对公司新品的推出十分认可，证明公司在产品研发方面具备不俗的竞争力，也令我们对公司未来市场份额的提升持乐观展望。
　　下半年公司门店中70%的位臵将摆放新品，新品毛利率较现有产品高10-15 个百分点，预计新品推出对今年下半年和未来的盈利将产生积极影响。公司现有产品的销售净利率为12%左右，我们以20%的销售净利率计，预计此次订单将贡献3296 万净利润。
　　上调盈利预测，维持"买入"评级：我们将公司2013、2014 年净利润上调至0.44 元、0.58 元，当前股价对应PE 为17 倍、13 倍，维持"买入"评级。
　　风险提示：小非减持、费用上升。

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