2.项目完成后总净利润21.13亿元。公司本次定向发行拟募集资金总额60亿元。根据公司非公开发行股票预案披露，上述七项目合计需要投资122.78亿元，预计总净利润达到21.13亿元。 3．本次发行不会导致公司控制权发生变化。截至本预案披露日，华夏控股直接持有公司65.61%股份，为公司的控股股东；鼎基资本直接持有公司0.78%股份，为公司实际控制人王文学先生控制的企业，以及控股股东华夏控股的关联方；王文学先生通过华夏控股和鼎基资本持有公司股份，为公司的实际控制人。本次增发不会产生控股权变化。 4．公司2013年经营保持扩张趋势：公司预计2013年的销售额为280亿元。截至中报公司销售额共计159.09 亿元，较上年同期增长92.35%。2013年公司预计园区配套住宅及城市地产施工面积1197万平方米，预计竣工面积284万平方米。公司上半年公司产业新城业务，竣工配套住宅面积112 万平方米；城市地产业务，竣工面积28.5 万平方米。 5．公司低杠杆园区扩张模式得到充分推进：截至中报，公司新拓展了浙江省嘉善园区12 平方公里，进行产业新城的开发建设。 6.股东方参与认购体现中长期发展信心。公司原有股东鼎基资本承诺认购不超过本次发行股票数量的50%，并且以与其他认购对象相同的价格认购本次发行的股票。鼎基资本直接持有公司0.78%股份，为公司实际控制人王文学先生控制的企业。股东方承诺参与认购一般以上增发股票，体现对企业未来发展中长期信心。 7．投资建议：维持“买入”评级。公司顺应国家经济结构调整趋势，探索“产业促进、城市建设、城市运营、住宅开发”四大板块体系化发展的产业新城模式，着力打造产业新城这一核心产品。公司当前财务状况相对健康，资金压力不大。截至中报，公司销售额共计159.09 亿元，较上年同期增长92.35%。公司新拓展浙江省嘉善园区12 平方公里，进行产业新城的开发建设。本次非公开发行股票的实施，有利于促进公司业务全面发展，优化公司资本结构，提高公司核心竞争力。公司原有股东鼎基资本承诺认购不超过本次发行股票数量的50%，并且以与其他认购对象相同的价格认购本次发行的股票。股东方承诺参与认购一般以上增发股票，体现对企业未来发展中长期信心。预计公司2013和2014年每股收益分别是2.69和3.37元。截至9月1日，公司股价36.8元对应2013和2014年PE在13.68和10.92倍。给予公司2013年17倍市盈率，对应股价45.73元，维持 “买入”评级。 风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
