今年以来聪明城市推动越来越规范，前期许多厂商都浮于外面，如今首要向导都进展概念落地，逐渐会形成聪明城市扶植的主流。总书记在大连观察长途医疗有重大意义。本届上海当局加倍有设法主意，鼎新的动力更足。公司在聪明城市中优势以软件和解决方案为主，注重业务流程和系统的深入整合，在细分领域项目落地做得很好。未来公司看好教育、文化、物流、交通、平安城市（针对海量视频信息的智能分析）等领域，预计很快就将全国推广。此外本届政府反腐力度加强，很多部委和各级政府的预算都会向信息化方向倾斜。 核心业务与创新业务深度融合，大数据是未来战略方向 目前公司的核心业务是提供软件和服务，创新业务都是基于云计算架构的运营模式，包括专注于健康服务的全程健康和专注于第四方物流的爱递吉等。未来核心业务和创新业务将深度融合。大数据是未来的战略方向，可能的商业模式会有很多。 异地拓展卓有成效，外省获得多个标志性订单 从收入来看外地占比逐步接近上海地区，外地政府开始接受公司的系统是具有很高的推广价值的。今年以来公司获得贵州省区域医疗、湖南省区域医疗、山东省环保信息化、佛山及西藏食药品安全监管、北京奥运博物馆及自然博物馆高清展示等标志性订单，预计异地拓展的后劲会越来越足，但是不会做“数码圈地”。公司虽然没有和上海签订智慧城市合作协议，但是参与整体建设最多，包括融合性的市级平台等。 关注自贸区，信息化空间巨大，积极争取特一级资质 自贸区将涉及很多方面改革，包括财税、金融、外汇、贸易等，因此信息化建设空间巨大，公司在积极关注有望参与。但是现阶段政府细则还没有出来，所以看不到业务上的进展。公司也在积极争取特一级资质，但是更希望把业务做精做细，而不是一味追求规模。这两年逐渐加大内部管理的力度，提升运营效率也很重要，追求平衡发展，人员适度增长要与收入增速匹配。 盈利预测与投资建议 维持“强烈推荐”评级。预计13、14 年EPS 为0.76、1.07 元，对应PE 为49.9、35.4x。 风险提示 1）区域医疗竞争加剧；2）行业出现价格战；3）金保二期继续推迟。 |
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