中国重工及控股股东中船重工集团是我国海军舰船及装备的最主要供应商，承担了海军主战装备80%以上研制和生产任务。主要产品包括水面和水下舰艇总装、舰艇装备、鱼雷水雷等水中兵器以及相关配套。公司是目前A股资本市场上首家获得国家国防科技工业主管部门批准的上市公司，旗下拥有15家重点保军企业。公司主营业务包括军品业务、海洋经济业务、能源交通装备及科技产业、民船制造及修理改装业务、舰船装备业务五大业务板块。 本次发行开辟军工重大装备总装业务进入资本市场的先河：通过本次非公开发行将开启新一轮军工资产注入重组的进程，引领国家军工资产全面证券化方向，减少军工企业关联交易，拓宽资本市场投资品种，使投资者分享高端军品资产所带来的投资收益。 兑现集团"整体上市、分步实施"方案的第四步：将大船集团和武船集团的军工重大装备总装业务及资产注入上市公司，将全面布局海军装备业务，军工产业链进一步完善，军品业务占比大幅提升到20%以上，并大幅减少关联交易，公司业务规模和盈利能力将持续提高。 大船集团：大船集团为国家重点军工企业，有"海军舰艇的摇篮"之称，是目前我国最大的水面舰艇建造基地。大船集团可研制和生产超大型水面舰船、导弹驱逐舰、油水补给舰等各类各型号的大型水面、军辅船舶。大船集团曾为海军建造44个型号820艘舰船，依托中国海军水面舰船最强最大的建造基地，具备强大的军工配套优势。大船集团2012年实现营业收入64亿元，实现净利润1.8亿元。 武船集团：武船集团是我国以造船为主的大型现代化综合性企业和重要的军工生产基地，主要承担水面及水下舰艇及军贸总装和相应配套的全部军品生产及民品业务，武船集团高端船舶总装建造及配套生产能力国内行业领先。武船集团的核心产品包括：水面、水下战斗舰艇及军辅船总装建造，军贸装备等业务。武船集团2012年实现营业收入50亿元，实现净利润1.4亿元。 民船领域新船订单明显回暖：2013年以来国际造船市场订单出现较大增长，船价也出现小幅回升，根据船舶工业协会的数据，1-7月份船舶行业新接订单量2970万载重吨，同比增长156%。上半年共承接各类订单421.55亿元，比上年同期增长62.7%。 盈利预测与投资建议：我们预计公司2013-2014年股本每股收益0.19元、0.20元，对应市盈率分别为23、22倍。公司为海军装备龙头，同时考虑到民船领域新船订单同比回升，首次给以公司“买入”评级。 风险提示：民用船舶制造行业产能过剩形势仍然严峻。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
