主营业务变更，产能优势明显：本次交易后，公司主营从传统制造业领域转变为新材料领域，主营产品为人造金刚石和立方氮化硼，主要应用于建材加工、机械加工及钻探和开采行业。所注入的中南钻石是超硬材料行业龙头，全球最大的人造金刚石制造商，产能方面具有明显优势，托举起近几年销量、销售收入的高增长。 需求旺盛、行业集中，募投发力、业绩可期：变更后的公司主营超硬材料行业整体处于成长期，下游主要为建筑建材、汽车、家电和能源行业。受房地产汽车景气度提升、家电行业需求触底反弹、能源行业持续向好影响，人造金刚石和立方氮化硼需求旺盛；另一方面，公司收购中南钻石后，作为行业内龙头企业，叠加行业固有的资金、技术和销售壁垒等，公司在行业竞争中具有优势。最后，公司本次交易还将募集配套资金，大部分用以建设高端产品产线，带来产品结构升级，必将分享进口替代的行业蛋糕。 综合而言，公司收购中南钻石后，伴随行业景气而来的业绩增长值得期待。 目前公司完成注入资产交割，假设定向增发1.37亿股募集资金顺利完成，按照所有交易均完成后的股本计算，我们预计公司2013年、2014年EPS为0.52元、0.66元，首次给予“推荐”评级。 |
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